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基差交易案例分析

日期:2022-05-18 08:39:25 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

  最常見(jiàn)的多頭套保拿基差的情況是鐵礦石。比如一家鋼廠,現(xiàn)貨鐵礦石升水幅度特別大,期貨鐵礦石月月貼水,基差交易虛擬庫(kù)存更加便宜,那么它去儲(chǔ)備庫(kù)存的時(shí)候,可以不備實(shí)體庫(kù)存,直接在盤(pán)子上買虛擬庫(kù)存。

  鋼廠月月都有采購(gòu)計(jì)劃,基差交易出來(lái)一個(gè)月計(jì)劃,就在遠(yuǎn)期買一個(gè)月的虛擬庫(kù)存,基差交易比如買50萬(wàn)噸,一張單子是100噸,那就做5 000張單子,下個(gè)月也做5 000張,一輪一輪過(guò)來(lái)。到了當(dāng)月到現(xiàn)貨市場(chǎng)去采購(gòu),然后平掉期貨上的多單就行了,等于把所有的敞口全部封閉死;罱灰鬃钇鸫a在買遠(yuǎn)月的時(shí)候,已經(jīng)占到了便宜,這其實(shí)基差交易是多頭在獲取基差。那么,空頭獲取基差就是我們所謂的買現(xiàn)貨拋期貨的過(guò)程。在股票市場(chǎng)上,現(xiàn)在不存在期貨的多頭可以獲取基差,因?yàn)闆](méi)有做空機(jī)制去賣現(xiàn)貨。所以導(dǎo)致我們市場(chǎng)的期現(xiàn)結(jié)構(gòu),比如中證500指數(shù)貼水貼了4.5%以上,年化收益率超過(guò)50%。為什么會(huì)出現(xiàn)這種情況?因?yàn)槲覀儧](méi)有做空現(xiàn)貨的工具,如果有做空現(xiàn)貨的工具,那么空136萬(wàn)元的現(xiàn)貨同時(shí)買一張中證500指數(shù)合約,一個(gè)月之后收益率就是4.5%,這個(gè)基差馬上就會(huì)回來(lái)。

基差交易案例分析更新時(shí)間:2022-05-18 08:39:25
  • 股票基差交易策略分析
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  • 基差交易的原理是基差存在波動(dòng)性,但基差波動(dòng)遠(yuǎn)小于現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng),基差交易存在很好的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用。基差交易標(biāo)準(zhǔn)的基差交易的實(shí)際操作是,手中有貨的一方賣出基差,鎖定所持有貨物的價(jià)格,從而鎖定利潤(rùn);基差交易未來(lái)需要買貨的一方買入基差,基差交易規(guī)避價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn),鎖定成本......
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