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如何進行價值重組分析?可以從六個方面進行

日期:2023-04-28 14:13:02 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   在進行戰(zhàn)略分析以后,公司管理者需要從公司價值重組的角度來分析公司價值創(chuàng)造的能力。公司可以從六個方面進行價值重組分析。首先要了解公司目前的市場價值,然后評估公司的現(xiàn)有價值以及在內部改進、業(yè)務出售、價值增長、財務改進能夠帶來增值等情況下公司的潛在價值。所有這些價值與公司的市場價值相比,就能估計出在經過徹底重組后投資者可能得到的收益,就能對公司的業(yè)務狀況以及價值創(chuàng)造的可能途徑有清晰的認識。
 
   公司首先要對各個業(yè)務單元進行評估,這種評估是以預期的未來現(xiàn)金流量為基礎的,然后對每個業(yè)務單元的資本成本進行估算,區(qū)分出核心業(yè)務單元與非核心業(yè)務單元。核心業(yè)務單元即創(chuàng)造價值和現(xiàn)金流量最多的單元。需要確定該業(yè)務的關鍵績效指標,促進業(yè)務的增長,并在業(yè)務下滑時為創(chuàng)造價值而進行管理。經過內部改進,潛在的內部價值會有所提高,接下來要做一些外部改進,比如出售一些不景氣的,非核心的業(yè)務。不景氣的業(yè)務單元有可能正在毀損核心業(yè)務單元創(chuàng)造的現(xiàn)金流量,將其出售,公司價值會立即得到提升。接下來,公司就可以尋找新的增長機會,這些新涌現(xiàn)的機會必須能為公司的未來發(fā)展提供動力,同時也有利于現(xiàn)有業(yè)務的擴展。這些業(yè)務即使沒有產生正的現(xiàn)金流量,但也可能已經有了一定的客戶資源和營業(yè)收人。最后,公司要尋求財務改進,即優(yōu)化公司的財務結構。若公司能產生大量而穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流量,不妨嘗試增加負債比例,以充分利用舉債籌資的稅收優(yōu)勢,為實現(xiàn)價值最大化目標而努力。
 
   利用價值重組分析圖可以尋找到公司內部的重組機遇。這種以價值為核心的做法要求管理者更好地了解公司的能力、資產以及這些能力和資產在哪些業(yè)務中最為寶貴,要確保在圍繞這些能力制訂行動計劃前,充分認識這些能力在提高利潤率、增長率等方面能起到的作用,即為創(chuàng)造價值提供多大的可能性。
 
   各業(yè)務單元的管理者也需要把關注的焦點集中在他們所經營的業(yè)務的關鍵績效指標上一是數(shù)量的增長? 利潤的提高?還是資本的利用?每個人都習慣于注重利潤的提高,但在未來,真正重要的是價值及投人資本收益率的增長。這就意昧著有時要放棄過去大家都習以為常的經濟增長,要開展具有長遠意義的研發(fā)或廣告宣傳活動。這可能會導致目前的收益降低,但會使公司長期地創(chuàng)造價值。
 
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