多層次資本市場有利于促進(jìn)公司建立產(chǎn)權(quán)明晰的現(xiàn)代企業(yè)制度，多層次資本市場研究完善法人治理結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)企業(yè)建立健全財務(wù)會計制度，依法規(guī)范經(jīng)營管理。通過清產(chǎn)核資、清理債權(quán)債務(wù)、核實企業(yè)法人財產(chǎn)占用量、對無形資產(chǎn)(10)評估等方式界定企業(yè)產(chǎn)權(quán)，明確企業(yè)股東的持股比例，明晰投資主體和所有權(quán)。

  多層次資本市場有利于保證高效率，最大程度上保障資本價值的實現(xiàn)。更多的投資者的預(yù)期收益兌現(xiàn)了，多層次資本市場社會中的高凈值階層才愿意將銀行儲蓄轉(zhuǎn)化為證券資產(chǎn)，整個社會的資本總量才能夠逐步增加。市場經(jīng)濟(jì)的堅實基礎(chǔ)是資本投資主體的多元化，沒有充裕的資本存量，市場經(jīng)濟(jì)就會出現(xiàn)周期性波動，多層次資本市場影響社會穩(wěn)定和長治久安。針對多層次資本市場的定位和特點，需要政府主管部門通過創(chuàng)新監(jiān)管制度做出合理安排，這有利于我國資本市場整體協(xié)調(diào)發(fā)展。

  單一的資本市場在資源配置方面的功能有限。試想一下，如果將不同風(fēng)險偏好的投資者集中在同一個市場內(nèi)，會怎么樣？這不僅不能滿足各個層次、各多層次資本市場個階級的公司融資的需要，反而會因為資本“嗜利”的本性，助長市場中短期投機行為。高預(yù)期高風(fēng)險的項目反而更容易被追捧，劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致資源被錯誤配置。理論上講，多層次資本市場只有通過對資本市場分層次管理，才能滿足多樣化的供給與需求，才可能高效率地實現(xiàn)供求均衡，資本市場才能全面、協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展。構(gòu)建多層次資本市場的課題具有鮮明的中國特色，西方發(fā)達(dá)國家一般不存在這方面的困惑。

  我國的資本市場從20世紀(jì)90年代開始，只有短短的27年歷史。首先成立的是主板市場，深圳和上海的證券交易所開辦得最早。然后多層次資本市場由深圳交易所承辦了中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板。最后，2013年國務(wù)院才批準(zhǔn)設(shè)立的全國性的“新三板”市場。設(shè)立全國性的“新三板”市場是多層次資本市場標(biāo)志性事件，也使中小微企業(yè)融資難、社會閑置資金投資難的問題得以破題。伴隨著“新三板”的發(fā)展，掛牌公司良好的成長性吸引了大量民間資本進(jìn)入，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的融資環(huán)境得到了進(jìn)一步改善，很大一部分中小微企業(yè)通過資本市場服務(wù)實現(xiàn)了規(guī)范治理和良性發(fā)展。