股市不斷創(chuàng)新低，先保本，再增值才是硬道理。但其實，嚴格來講，固定收益類產(chǎn)品，是要求必須做到保本保息的，符合條件的只有國債和存款。目前普遍被稱為固定收益類的產(chǎn)品，其實是穩(wěn)定收益類產(chǎn)品。投資者一定要區(qū)分清楚，不能拿著低風(fēng)險對應(yīng)的低收益，卻承擔(dān)著不相符的高風(fēng)險。

　　最有代表性的穩(wěn)定收益類產(chǎn)品，包括票據(jù)、債券類銀行理財產(chǎn)品、貨幣市場基金、企業(yè)債等。這類產(chǎn)品的平均年化收益率在3%到6%不等。由于固定收益和穩(wěn)定收益類產(chǎn)品的收益較低，因此要根據(jù)自己的現(xiàn)金流動性、風(fēng)險等實際需求仔細挑選才劃算，以免得不償失。

　　●銀行理財產(chǎn)品收益要分清

　　由于風(fēng)險比較小，且有銀行的信用保障，為資金尋求安全避風(fēng)港的投資者越來越青睞銀行理財產(chǎn)品。根據(jù)財匯金融分析平臺提供的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，6月1日至7月4日39家銀行共發(fā)行468款理財產(chǎn)品，其中，信托類理財產(chǎn)品228款，占48.7%，票據(jù)、債券類理財產(chǎn)品105款，占22.4%。很多產(chǎn)品都是在發(fā)售第一天上午搶購一空。但令人擔(dān)憂的是，很多投資者對于理財產(chǎn)品的風(fēng)險和收益存在混淆。

　　民生銀行北京阜成門支行理財經(jīng)理張龍卿表示，“目前客戶對于固定收益類產(chǎn)品需求很大，但嚴格來講，固定收益類產(chǎn)品是要在理財合約中明確承諾保本保息的，符合條件的只有定期存款與國債。但由于很多理財產(chǎn)品風(fēng)險很小，且歷史表現(xiàn)非常穩(wěn)定，大家也習(xí)慣將該類產(chǎn)品稱之為固定收益類產(chǎn)品，不過確切地講應(yīng)該叫穩(wěn)定收益類產(chǎn)品。”雖然固定收益類產(chǎn)品沒有風(fēng)險，但實際操作上存在一定難度，比如國債往往發(fā)行當(dāng)天半個小時內(nèi)就會賣完，去排隊等候基本不可能。同時因為國債目前多以三年及五年的中長期為主，且利率固定不調(diào)整。因此選擇穩(wěn)定收益類產(chǎn)品更為靈活便捷。

　　“廣義固定收益類產(chǎn)品就是穩(wěn)定類產(chǎn)品，主要投資于銀行間債券市場和票據(jù)市場，如果不發(fā)生政策風(fēng)險，銀行不發(fā)生信用風(fēng)險，就是可以拿到固定收益的。”張龍卿說，“目前銀行發(fā)行的票據(jù)、債券類理財產(chǎn)品都達到了事先承諾的收益，沒有違約情況出現(xiàn)�！备鶕�(jù)測算票據(jù)、債券類理財產(chǎn)品的平均年化收益率為5%左右，略高于一年期定期存款。

　　發(fā)行量最大的信托類理財產(chǎn)品，由于國家開發(fā)銀行和商業(yè)銀行對信托項目的擔(dān)保逐漸減少，該類型產(chǎn)品的風(fēng)險等級也逐漸增加，預(yù)期收益也相對提高，平均年化收益率為7%-8%。張龍卿提醒投資者，在購買理財產(chǎn)品時要特別關(guān)注信托項目，一些投資于國家宏觀調(diào)控行業(yè)的項目例如房產(chǎn)類信用項目，盡量不要參與。

　　●存款有竅門

　　一般家庭都是將最大額度的錢存入銀行，但如果不很好地利用各種存款不同的利率與期限的話，只是簡單地存入，那么收益將會減少很多。存款首先要保證在滿足流動性的前提下獲得最大的收益，因此可以做階梯存款理財。即在前3個月，根據(jù)自身情況每個月分別拿出一定資金存入3個月定期存款，利率是3.33%，這樣從第4個月開始，每個月便有一個存款是到期的。如果不提取，銀行自動將其再存成3個月定期存款；之后在第4到第6個月，每月再存入一定資金作為6個月的定存，利率是3.78%。這樣“階梯式”操作，不僅保證了每個月都有一個賬戶到期，而且自由提取的數(shù)目不斷增長，也獲得了利率最大化。

　　對于資金周轉(zhuǎn)更靈活的投資者例如股票投資人，張龍卿建議做七天通知存款或一天通知存款，其利率分別為1.71%和1.17%，起存資金為5萬元。

　　這里還要提醒投資者，長期定期存款不要輕易做，因為目前處于加息通道中，若存上3年、5年，中間遇到加息，將不能享受加息帶來的收益。

　　●解約風(fēng)險要考察

　　在投資各種理財產(chǎn)品時，投資者經(jīng)常忽略解約風(fēng)險。但往往提前贖回造成的解約，會使得收益大打折扣。例如投連險產(chǎn)品，在投保初期退保會扣除較多的初始費用，按新精算規(guī)定，投連險初始費用第一年是50%、第二年是25%、以后逐年遞減。也就是說，如果購買投連險一年后就打算退保的話，資金就會損失一半，而且還會發(fā)生最高10%的退保費用，甚至退保能拿回的錢只有所繳保費的零頭，這種情況在5年后才可避免。

　　一些銀行理財產(chǎn)品也同樣有違約費用，有的是千分之一，有的是百分之五，通常情況下結(jié)構(gòu)類理財產(chǎn)品費用比較高。因此在購買產(chǎn)品時，一定要將產(chǎn)品說明書中關(guān)于違約的費用了解清楚。

　　此外，提醒投資者，理財產(chǎn)品的年化收益不是實際收益，例如民生銀行正在發(fā)售的半年期T計劃人民幣理財（184天），主要投資于銀行間債券市場，預(yù)期年化收益率為4.8%，但實際收益為4.8%/360×184。