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高通脹下宜加大債券投資比例

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    要不虧本 宜加大穩(wěn)健品種投資比例

  基于"不虧本為上"的原則,毛丹平表示,對持有現(xiàn)金準備進行一次性投資的投資者,目前可選擇購買一些保本的債券,考慮到存在加息的可能,浮息債或者期限在3~6個月的短債是比較合適的品種,另外進取型的投資者可以購買一些商品類的基金。

  不過,建設(shè)銀行理財師鄧為民表示,近期通脹存在趨緩的勢頭。如果通脹水平持續(xù)回落,則加息的預(yù)期減弱,相對而言期限在2~3年的固定債券因收益率比較高,抵抗通脹的能力也較強。光大銀行理財師郭昭陽表示,在目前情況下,要使投資的收益率超過8%,投資必須降低資金的流動性,或者承擔(dān)一定的風(fēng)險。

  目前,在風(fēng)險較小的穩(wěn)健型投資品種中,收益率較高的品種主要有憑證式國債、企業(yè)債券和銀行理財產(chǎn)品(見表一)。目前,憑證式國債3年期利率為5.74%,5年期利率為6.34%。企業(yè)債券方面,目前可分離交易債券純債部分,期限在5~6年的品種到期收益率在7%~7.5%左右。一年期左右的信托貸款類銀行理財產(chǎn)品,收益率在5.5%左右。

  華泰證券債券分析師謝俊華表示,在目前從緊的貨幣政策條件下,銀行的信貸投資規(guī)模將受到限制,越來越多的企業(yè)將通過發(fā)行債券或者通過銀行的信托貸款類理財產(chǎn)品進行直接融資,企業(yè)分離交易債券和無擔(dān)保的信托貸款利率有走高的趨勢。

  一般而言,在股市處于熊市的情況下,債券投資比例在60%左右比較合適。

  趨勢未明 股市投資不宜輕易抄底

  最近,股市的狂瀉讓不少投資者的資產(chǎn)大幅縮水,去年10月股指最高位時王先生的股票資產(chǎn)達到了80萬元,如今,不但將前期賺的錢全數(shù)吐回,還出現(xiàn)了虧損。最近股市深度下挫,王先生想添加資金補倉以拉低成本。

  老股民劉先生也表示,如果投資目標只是抵抗通脹,目前在低位投資股市應(yīng)是不錯的方法,近日指數(shù)最低跌至2695點左右,如果投資目標只是跑贏通脹,則只需購買指數(shù)基金,等指數(shù)漲至3000上方就嚴格止損離場,投資收益率便可達10%左右。

  不過,中大君融投資顧問有限公司總經(jīng)理毛丹平表示,目前來看,亞洲國家經(jīng)濟整體面臨較大的困難,而且國內(nèi)股市大小非解禁的壓力較大,股市走勢仍不明朗。在這種情況下,投資者應(yīng)采取防御的策略,以"不虧本"為上。具體操作上,目前仍持有現(xiàn)金的投資者,應(yīng)以現(xiàn)金為主,在趨勢未明朗之前,不宜輕易抄底。目前與其猜底,不如拿著現(xiàn)金等趨勢明朗后再補倉。對于已經(jīng)建倉被套的投資者,目前面臨的則是要不要割肉調(diào)整資產(chǎn)配置的問題,對此,毛丹平表示,要不要拋,關(guān)鍵看有沒有現(xiàn)金需求,如果沒有,就沒必要斬倉。

  不過毛丹平也表示,對于未來每月固定的盈余收入,投資者可以選擇以基金定投的方式進行長線投資。

  "熊偏債、牛偏股",股市的大跌,讓不少投資者的目光轉(zhuǎn)向債券等穩(wěn)健型投資品種,理財目標也由"賺錢第一"轉(zhuǎn)為"保值第一"。不過在通貨膨脹高達8%左右的情況下,投資收益率要安全地跑贏通脹,也不是件容易的事,抵抗通脹成了今年家庭理財?shù)碾y題。理財專家表示,一味強調(diào)資金安全,單純投資債券,收益率很難跑贏通脹。

  保值 宜增加

  黃金投資比例

  在人類歷史上,最原始和永恒的保值品種永遠是硬通貨黃金,據(jù)世界黃金協(xié)會和北京黃金經(jīng)濟發(fā)展研究中心共同發(fā)布的《黃金投資價值研究報告》,在投資組合中加入黃金,可以有效地降低風(fēng)險,根據(jù)其測算,在1999年~2004年間投資黃金情況(見表2)。

  廣東粵寶黃金投資有限公司首席黃金分析師朱志剛表示,在目前高通脹的背景下,宜在家庭資產(chǎn)中配置20%左右的實物黃金,以抵御資產(chǎn)貶值的風(fēng)險,具體而言,目前對于一個資產(chǎn)過百萬的普通中產(chǎn)階層家庭來說,如果持有500~1000克的實物黃金,抵御風(fēng)險的能力就會比較強。)

  資產(chǎn)配置參考:2+2+6

  國內(nèi)股市如今后1~2年內(nèi)長期陷入低迷狀態(tài),投資者可以投資債券或者穩(wěn)健型理財類產(chǎn)品60%、實物黃金20%、股票20%的資產(chǎn)配置方式(見表三),然后根據(jù)自己的投資風(fēng)格和風(fēng)險承受能力進行動態(tài)調(diào)整。

  由于目前股市動蕩不安,個股機會難把握,股票類資產(chǎn)可以直接投資指數(shù)基金。在目前低位建倉,在未來一年內(nèi)獲得15%收益率并不難。

  如果后期商品價格繼續(xù)保持強勢,則隨著年終黃金消費旺季的到來,在850美元/盎司建倉,然后長線持有。

  以上投資組合由于加入了風(fēng)險投資品種,具有一定的價格下跌風(fēng)險,因此風(fēng)險比全部配置債券要大。
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