比爾·格羅斯經(jīng)常被稱作債券之王。在始于上世紀(jì)90年代初、歷經(jīng)10年的債券繁榮期間,他被冠以這個(gè)稱號(hào)。他是全球最大、最著名、業(yè)績最佳的基金經(jīng)理。而且憑借4000萬美元的年收入,他當(dāng)然也是全球收入最高的債券經(jīng)理。
格羅斯先生的正式頭銜是太平洋投資管理公司(Pimco)首席投資官。他想法大膽且不懼風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)對(duì)自己的觀點(diǎn)遮遮掩掩。本周,他對(duì)《金融時(shí)報(bào)》稱,目前全球經(jīng)濟(jì)正處于25年來最不穩(wěn)定的狀態(tài),而且可能會(huì)在高昂負(fù)債的影響下突然脫軌。這番言論引起了金融界的擔(dān)憂。
這已經(jīng)不是第一次了。在2002年年初,格羅斯評(píng)價(jià)美國工業(yè)和金融集團(tuán)通用電氣,認(rèn)為該公司的信用狀況與一些破產(chǎn)的大型集團(tuán)相似。通用電氣的股價(jià)隨之在兩天內(nèi)跌去6%。幾個(gè)月后,他聲稱道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的真實(shí)價(jià)值約在5000點(diǎn)(當(dāng)時(shí)該指數(shù)位于8000點(diǎn),而現(xiàn)在已站上10000點(diǎn)),這話令股票基金經(jīng)理們非常焦慮。格羅斯在這年底稱,他認(rèn)為債券市場(chǎng)氣數(shù)已盡,債券經(jīng)理們聽后驚惶失措。
事實(shí)上,作為掌管一家公司4000億美元資產(chǎn)的經(jīng)理人,格羅斯不必太在意別人怎么想。這家公司是他在35年前同他人聯(lián)合創(chuàng)建的。
許多基金經(jīng)理有一、兩年出色的表現(xiàn),格羅斯卻已有35年的出色表現(xiàn),而且還在繼續(xù)。他管理集團(tuán)的旗艦投資組合、750億美元的太平洋投資管理公司總回報(bào)基金。從1987年成立至今,該基金平均每年獲利9.4%,相比之下,基準(zhǔn)的雷曼兄弟指數(shù)年均獲利8.1%?偦貓(bào)基金是全球最大的債券基金,在過去10年中輕而易舉地成為同類基金中最暢銷的一個(gè)。
然而,舉止溫和的格羅斯先生稱自己在社交方面缺乏自信、內(nèi)向、不安,而且固執(zhí)。他說,自己比以往更能容忍這些特點(diǎn),并指出,在他的工作中,固執(zhí)是一種優(yōu)勢(shì)。
30年來,他每一天都是從早上4:30開始,先是走下住宅的地下室,查看全球各地的債券價(jià)格(Pimco1/3的資金投在國外)。他的住宅剛好在洛杉磯外的紐波特海灘。他在早晨6點(diǎn)之前進(jìn)辦公室工作,經(jīng)常會(huì)去交易大廳。到了上午10點(diǎn),他會(huì)匆匆走到街對(duì)面去上瑜珈課。然后他和同事們碰頭,花一個(gè)小時(shí)練習(xí)高爾夫,下午5點(diǎn)前回家和家人在一起,到晚上9點(diǎn)上床睡覺。
“我喜歡每天做同樣的事情,”他說,“我喜歡看同樣的電視節(jié)目。”然而,像格羅斯先生這樣按部就班的人,思維卻非常開闊,這令人吃驚。他在每月通訊中旁征博引,從史書、小說、電影談到歌曲;而且他的投資風(fēng)格是自上而下的宏觀方式,這種方式有時(shí)需要下大注。他大學(xué)里的專業(yè)是心理學(xué),后來曾短暫做過21點(diǎn)紙牌游戲職業(yè)選手,在4個(gè)月內(nèi)將200美元變成1萬美元。
接著,在越南服役兩年后,他決定成為一名股票基金經(jīng)理。但當(dāng)時(shí)他只收到一份工作聘用書:在太平洋共同人壽當(dāng)一名債券分析師。他和另外兩名分析師一起,說服老板讓他成立了一個(gè)小型債券基金。格羅斯先生的基金回報(bào)甚高,這個(gè)基金因而迅速增長。到1987年,資產(chǎn)已升至200億美元。2000年,這家集團(tuán)(當(dāng)時(shí)已稱為Pimco)以33億美元的價(jià)格賣給德國的安聯(lián),令格羅斯先生凈賺2000萬美元。
“公司能夠塑造人,”他說,“如果當(dāng)初我入了股票經(jīng)理這一行,我想我也會(huì)干得很出色。兩個(gè)市場(chǎng)都基于數(shù)學(xué),取決于對(duì)人性的敏銳感覺……我入債券這一行時(shí),正值債券從被動(dòng)型向主動(dòng)型投資轉(zhuǎn)變,我當(dāng)時(shí)覺得有必要開始交易,以獲得資本收益,而不僅僅是剪下息票去拿利息!
格羅斯先生愿意在市場(chǎng)上采取與眾不同的策略,這就是他成功的原因所在。他是第一批開始使用金融衍生品的人之一,并在一年多前開始將資金轉(zhuǎn)移到美國以外,從而避免了美國債券市場(chǎng)最糟糕的下跌行情。“我們目前處在通貨再膨脹時(shí)期。通脹是債券的敵人,因此我們必須去歐元區(qū)和英國那樣地地方,那里的通貨再膨脹程度比美國輕些。在我們的客戶所允許的范圍內(nèi),我們已在最大程度上采取了這種策略!
格羅斯眼下似乎正在考慮自己的職業(yè)生涯和人生。他已確定了四、五個(gè)可能的候選人,他們也許會(huì)接替他的位置。
他一直支持美國共和黨,但他說自己可能準(zhǔn)備第一次投民主黨的票!拔胰匀粓(jiān)信資本主義,并堅(jiān)信要推進(jìn)個(gè)人職責(zé),并通過利潤刺激手段來激勵(lì)人們,”他說,“但我的態(tài)度已略有緩和。我認(rèn)為布什的減稅措施比較保守,它們沒什么同情心。他沒有提出過任何對(duì)弱勢(shì)群體有同情傾向的計(jì)劃。他是富人的總統(tǒng)!
“我信奉美國方式,你可以白手起家而變得富有。但我還相信,對(duì)于那些已經(jīng)變得富有的人來說,如果他們稍微減少點(diǎn)財(cái)富,他們不會(huì)有什么損失。我希望他們多點(diǎn)同情心!