盡管央行再次上調(diào)銀行存款利率，但人們購買國債的熱情仍大大高于儲(chǔ)蓄。2006年第四期憑證式國債9月上市后，筆者看到很多網(wǎng)點(diǎn)購買國債的市民都排成了長隊(duì)，人們對(duì)國債為何如此"鐘愛"？筆者隨機(jī)對(duì)幾位購買國債的人進(jìn)行了采訪，他們的回答都是購買國債利息要高于同期儲(chǔ)蓄利息。果真如此嗎？并不一定。如果人們?cè)谫徺I國債后不能很好地掌握國債理財(cái)?shù)募记�，同樣不�?huì)獲得較高的收益，甚至還會(huì)賠錢。那么，究竟應(yīng)該如何進(jìn)行國債理財(cái)呢？國債理財(cái)又有哪些竅門呢？

　　現(xiàn)在發(fā)行的國債主要有兩種，一種是憑證式國債，一種是記賬式國債。憑證式國債和記賬式國債在發(fā)行方式、流通轉(zhuǎn)讓及還本付息方面有不少不同之處，購買國債時(shí)，要根據(jù)自己的實(shí)際情況來選擇哪種國債。

　　憑證式國債從購買之日起計(jì)息，可以記名，可以掛失，但不能流通。投資者購買后，如果需要變現(xiàn)，可到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。提前兌取除取回本金之外，期限超過半年的還可按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)付利息。由此可見，憑證式國債能為購買者帶來固定的穩(wěn)定收益，但購買者需要弄清楚，如果記賬式國債想要提前支取，在發(fā)行期內(nèi)是不計(jì)息的，半年內(nèi)支取則按同期活期利率計(jì)算利息。值得注意的是，國債提前支取還要收取本金千分之一的手續(xù)費(fèi)。這樣一來，如果投資者在發(fā)行期內(nèi)提前支取不但得不到利息，還要付出千分之一的手續(xù)費(fèi)。在半年內(nèi)提前支取，其利息也少于儲(chǔ)蓄存款提前支取。此外，儲(chǔ)蓄提前支取不需要手續(xù)費(fèi)，而國債需要支付手續(xù)費(fèi)。

　　因此，對(duì)于自己的資金使用時(shí)間不確定者最好不要買憑證式國債，以免因提前支取而損失了錢財(cái)。但相對(duì)來說，憑證式國債收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取，其利率高于提前支取的活期利率，不需支付利息所得稅，到期利息高于同期存款所得利息。所以，憑證式國債更適合資金長期不用者，特別適合把這部分錢存下來進(jìn)行養(yǎng)老的老年投資者。

　　記賬式國債是財(cái)政部通過無紙化方式發(fā)行的，以電腦記賬方式記錄債權(quán)并且可以上市交易。記賬式國債可以自由買賣，其流通轉(zhuǎn)讓較憑證式國債更安全、更方便。相對(duì)于憑證式國債，記賬式國債更適合3年以內(nèi)的投資，其收益與流動(dòng)性都好于憑證式國債。記賬式國債的凈值變化是有規(guī)律可循的，記賬式國債凈值變化的時(shí)段主要集中在發(fā)行期結(jié)束開始上市交易，在這個(gè)時(shí)段，投資者所購買的記賬式國債將有可能獲得溢價(jià)收益，也可能遭受損失。只要投資者避開這個(gè)時(shí)段去購買記賬式國債，就能規(guī)避國債凈值波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

　　記賬式國債上市交易一段時(shí)間后，其凈值便會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，隨著記賬式國債凈值變化穩(wěn)定下來，投資國債持有期滿的收益率也將相對(duì)穩(wěn)定，但這個(gè)收益率是由記賬式國債的市場(chǎng)需求決定的。對(duì)于那些打算持有到期的投資者而言，只要避開國債凈值多變的時(shí)段購買，任何一只記賬式國債將獲得的收益率都相差不大。另外，個(gè)人宜買短期記賬式國債，如果時(shí)間較長的話，一旦市場(chǎng)有變化，下跌的風(fēng)險(xiǎn)很大，記賬式國債投資者一定要多加注意。相對(duì)而言，年輕的投資者對(duì)信息及市場(chǎng)變動(dòng)非常敏感，所以記賬式國債更適合年輕投資者購買。