"上調(diào)準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)既有實(shí)質(zhì)性收縮銀根的需要，也在釋放強(qiáng)烈的信號(hào)??地震之后從緊貨幣政策的取向不會(huì)動(dòng)搖。"此前國(guó)家信息中心一位專(zhuān)家作出分析。實(shí)際上，從近期經(jīng)濟(jì)方面觀察，當(dāng)前貨幣供應(yīng)量、信貸投放依然較快，同時(shí)包括熱錢(qián)在內(nèi)的外匯流入很快，需要進(jìn)一步緊縮。二季度CPI漲幅仍可能維持在8%左右，對(duì)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通脹攀升不能掉以輕心。

　　持續(xù)下跌甚至暴跌，讓投資者再次領(lǐng)教股市的風(fēng)險(xiǎn)，"輕易不入市"，而穩(wěn)健的國(guó)債又在人們面前閃閃發(fā)光。買(mǎi)國(guó)債成了越來(lái)越多市民不約而同的選擇，去年倍感涼意的國(guó)債如今受到投資者追捧。

　　在一些城市，前幾日剛上市的今年第三期憑證式國(guó)債成為熱門(mén)。今年第三期憑證式國(guó)債自6月10日開(kāi)始發(fā)售以來(lái)，多久未見(jiàn)的排隊(duì)場(chǎng)景又出現(xiàn)在一些城市的銀行里，銷(xiāo)售進(jìn)度明顯提速，與以往中老年人為主不同，這次國(guó)債投資隊(duì)伍中多了不少年輕人。40歲以下的國(guó)債投資人的比例逐步增加。

　　今年債市走好

　　投資機(jī)會(huì)凸現(xiàn)

　　國(guó)債搶手與當(dāng)前股市動(dòng)蕩，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大有關(guān)，在此背景下，今后一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)債將仍然成為理財(cái)產(chǎn)品的主要選擇。大部分市民是以本金保障、回避風(fēng)險(xiǎn)作為投資的第一考量。國(guó)債以國(guó)家信用為基礎(chǔ)，資金安全性高，回報(bào)也超過(guò)同期定期存款。如第三期憑證式國(guó)債3年期票面年利率5.74％；5年期票面年利率6.34％。相應(yīng)的同期定存利率分別為5.40％和5.85％，國(guó)債收益同比多出6％～8％，加上國(guó)債收益免交5％的利息稅，因此，與同期定存相比，購(gòu)買(mǎi)國(guó)債持有到期回報(bào)可高出10％以上。

　　對(duì)儲(chǔ)蓄而言，銀行定期存款要根據(jù)自身對(duì)資金的使用情況來(lái)決定存多久，不過(guò)，目前還處在加息的周期，最好不要存得太長(zhǎng)。

　　分清種類(lèi)，擇優(yōu)購(gòu)買(mǎi)

　　目前國(guó)家發(fā)行的國(guó)債主要有兩種，一種為憑證式國(guó)債，一種為記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債在發(fā)行方式、流通轉(zhuǎn)讓及還本付息方面，有許多差別。

　　憑證式國(guó)債前身是國(guó)庫(kù)券，到期一次性發(fā)放利息、歸還本金。市民對(duì)它比較熟悉，它也是國(guó)家發(fā)行國(guó)債的主要方式，今年已發(fā)了三期，市民購(gòu)買(mǎi)的多為憑證式國(guó)債。記賬式國(guó)債可自由買(mǎi)賣(mài)，是以記賬形式記錄債權(quán)，利用賬戶(hù)通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌付的全過(guò)程。流通中可能跌破面值，而在上漲期則有機(jī)會(huì)以較高價(jià)格賣(mài)出�，F(xiàn)在還有一類(lèi)是儲(chǔ)蓄國(guó)債（電子式）。

　　現(xiàn)在正在發(fā)行的是2008年憑證式(三期)國(guó)債。這期國(guó)債發(fā)行總額200億元，其中3年期140億元，票面年利率5.74%；5年期60億元，票面年利率6.34%。國(guó)債發(fā)行期為2008年6月10日至2008年6月30日。

　　憑證式國(guó)債從購(gòu)買(mǎi)之日起計(jì)息，可以記名，可以?huà)焓�，但不能流通。投資者購(gòu)買(mǎi)后，如果需要變現(xiàn)，可到原購(gòu)買(mǎi)網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。除償還本金外，在半年外還可以按實(shí)際持有天數(shù)及相應(yīng)的利率檔次計(jì)付利息。可見(jiàn)，憑證式國(guó)債能為購(gòu)買(mǎi)者帶來(lái)固定并且穩(wěn)定的收益，但是購(gòu)買(mǎi)者需要弄清楚如果憑證式國(guó)債想提前支取，在發(fā)行期內(nèi)，它是不計(jì)息的，在半年內(nèi)支取，則按同期活期利率計(jì)算利息。

　　因此，對(duì)于自己的資金使用時(shí)間不確定者，最好不要買(mǎi)憑證式國(guó)債，不要因提前支取而損失了錢(qián)財(cái)。

　　2004年至2005年，也曾出現(xiàn)過(guò)國(guó)債熱銷(xiāo)的現(xiàn)象，隨后隨著股市井噴，不少?lài)?guó)債投資人提前兌現(xiàn)去買(mǎi)股票，利息收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及銀行同期存款。但是相對(duì)來(lái)說(shuō)，憑證式國(guó)債收益還是穩(wěn)定的，在超出半年后提前支取，其利率都會(huì)高于儲(chǔ)蓄存款提前支取的活期利率，同時(shí)不用繳納利息稅，到期利息也會(huì)多于同期儲(chǔ)蓄存款所得利息。所以憑證式國(guó)債更適合資金長(zhǎng)期不用者，特別適合把這部分錢(qián)存下來(lái)養(yǎng)老的老年投資者。

　　除了銀行營(yíng)業(yè)廳，目前在滬深證券交易所債市流通的還有記賬式國(guó)債、企業(yè)債、公司債和可轉(zhuǎn)債。在這個(gè)市場(chǎng)里，個(gè)人投資者只要在證券公司的營(yíng)業(yè)部開(kāi)設(shè)賬戶(hù)，就可以像買(mǎi)股票一樣來(lái)購(gòu)買(mǎi)債券，并且還可以實(shí)現(xiàn)債券的差價(jià)交易。交易時(shí)間和股票交易時(shí)間一樣，都可以隨時(shí)買(mǎi)入賣(mài)出