期貨市場最早萌芽于歐洲。早在古希臘和古羅馬時期，就出現(xiàn)了中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿(mào)易性質(zhì)的交易活動。當(dāng)時的羅馬議會大廈廣場芝加哥商品交易所集團、雅典的大交易市場就曾是這樣的中心交易場所。到12世紀，這種交易方式在英、法等國的發(fā)展規(guī)模很大，專業(yè)化程度也很高。1251年，英國大憲章正式允許外國商人到英國參加季節(jié)性交易會。后來，芝加哥商品交易所集團在貿(mào)易中出現(xiàn)了對在途貨物提前簽署文件，列明商品品種、數(shù)量、價格，預(yù)交保證金，進而鑒定買賣合同的現(xiàn)象。1571年，英國創(chuàng)建了第一家實際意義上的集中商品市場——倫敦皇家交易所，后來在其原址上成立了倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所。其后，荷蘭在阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利時在安特衛(wèi)普開設(shè)了咖啡交易所。1666年，倫敦皇家交易所毀于倫敦大火，但交易仍在當(dāng)時倫敦城的幾家咖啡館中繼續(xù)進行。17世紀前后，荷蘭在期貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)明了期權(quán)交易方式，在阿姆斯特丹交易中心形成了交易郁金香的期權(quán)市場。1726年，另一家商品交易所在法國巴黎誕生。

芝加哥商品交易所的前身是芝加哥黃油和雞蛋交易所，一個典型的農(nóng)產(chǎn)品交易所，成立于1898年，芝加哥商品交易所集團后發(fā)展成為美國交易量最大的期貨交易市場。這個交易所至今保留著兩種交易方式。第一種就是在交易所大廳里公開喊價（Open Outcry）的方式。每類交易產(chǎn)品都會有一個交易點（Pit），芝加哥商品交易所集團交易點的物理造型看上去很像一個超小型的露天劇場，它的中心可以根據(jù)交易員的需要而升高或者降低。做市商一般會站在交易點的中心，而對該產(chǎn)品感興趣的交易員則聚集在周圍。交易員向其他交易員喊出其感興趣的交易方向、數(shù)量和價格，并伴隨著手勢——這套手勢從20世紀70年代開始使用，感興趣的讀者可在互聯(lián)網(wǎng)上查到對這套手勢的完整破譯。由于交易產(chǎn)品種類繁多，交易額巨大，交易大廳里往往人聲鼎沸，看似嘈雜混亂的場面其實非常高效、準確而且信息量巨大。