掛牌新三板后，中小微企業(yè)的資本運(yùn)作從過往的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作過渡到了資產(chǎn)證券化、技術(shù)資本化、智力資本化與資源整合化上。掛牌新三板的好處這種變化對(duì)于企業(yè)來說，不僅是一種新的機(jī)遇，更是一次技術(shù)上的挑戰(zhàn)。大多數(shù)的中小微企業(yè)在過往的經(jīng)營(yíng)過程中，掛牌新三板接觸到的往往只是如抵押貸款、掛牌新三板擔(dān)保貸款一類的“間接融資”——他們極少接觸過其他的資本運(yùn)作，在不了解的情況下，自然對(duì)資本市場(chǎng)望而生畏。與“間接融資”相比，新三板這一資本市場(chǎng)明顯有些“高大上”：雖然新三板市場(chǎng)并非正式的資本市場(chǎng)，但它的功能就是企業(yè)資本市場(chǎng)的練兵場(chǎng)、孵化器與預(yù)科班。因此，掛牌前后的資本運(yùn)作不僅在范圍、方式與運(yùn)作方式上有極大不同，而且在金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與運(yùn)行程序上也大有異處。

  掛牌以后，就意味著企業(yè)要開始去完成如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)質(zhì)押好處、發(fā)行債券、發(fā)行股票等方式直接融資的操盤，掛牌新三板從而獲得成本更低但回報(bào)更高的回報(bào)率。在這里，企業(yè)家將從創(chuàng)業(yè)家直接變身成資本家。為了更好地融資，個(gè)人自然要學(xué)習(xí)金融工具、杠桿運(yùn)作、股權(quán)置換等內(nèi)容——這對(duì)于一大批獲得巨額融資的企業(yè)來說，無疑是一個(gè)重大考驗(yàn)。

  在這里，企業(yè)家從創(chuàng)業(yè)家變成資本家，不但要熟悉商業(yè)環(huán)境好處，更要掌握資本市場(chǎng)的規(guī)則和交易技術(shù)，掛牌新三板從商務(wù)談判到文書處理、法律和財(cái)務(wù)上的概念、金融工具、杠桿的運(yùn)作等方面都需要從零開始，特別是涉及引進(jìn)風(fēng)投的策略、對(duì)賭協(xié)議、退出方式的設(shè)計(jì)、實(shí)施股權(quán)激勵(lì)中的股權(quán)、掛牌新三板期權(quán)設(shè)計(jì)等；從學(xué)習(xí)到理解、熟練掌握到應(yīng)用等；再如企業(yè)的業(yè)務(wù)、資源如何重組、多元化主體如何分拆、股權(quán)如何置換、上下游企業(yè)如何并購(gòu)、債務(wù)如何重組，涉及商業(yè)價(jià)值的評(píng)估、掛牌新三板定價(jià)方式、整合和優(yōu)化技術(shù)、企業(yè)價(jià)值發(fā)現(xiàn)、市值管理等跨領(lǐng)域?qū)W科的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，這對(duì)于一大批土豪級(jí)的實(shí)際控制人來說，無疑是一個(gè)重大考驗(yàn)。雖然這種不同增添了企業(yè)的挑戰(zhàn)，但同時(shí)它也為企業(yè)提供了獲得更多融資的機(jī)會(huì)。