政府債券有兩大類，其一是由中央政府發(fā)行的而稱之為國(guó)家債券，它占政府債券中的絕大部分，另一類就是由地方政府各職能部門發(fā)行的債券，稱為地方債券。
國(guó)家債券是指中央政府為籌措資金而向購(gòu)買者出具的承諾在一定時(shí)期內(nèi)還本付息的債務(wù)憑證。它的主要特點(diǎn)如下:
安全性高。由于國(guó)家債券由中央政府發(fā)行，且政府是一國(guó)權(quán)力的象征，所以只要不發(fā)生政權(quán)更迭，便能保證債券的兌付償還，其信用程度高，風(fēng)險(xiǎn)較小。
流動(dòng)性強(qiáng)，容易變現(xiàn)。由于政府的資信程度最高，使得國(guó)家債券特
別是國(guó)債的發(fā)行額十分龐大，發(fā)行也相對(duì)容易，其二級(jí)市場(chǎng)也就十分發(fā)達(dá)，所以其流通和轉(zhuǎn)讓就極其方便，容易變現(xiàn)。
可以享受免稅待遇。大多數(shù)國(guó)家都規(guī)定購(gòu)買國(guó)家債券的投資者其利息收入可享受稅收減免。如我國(guó)現(xiàn)行政策規(guī)定國(guó)債利息可免征所得稅，而股票紅利要征收20％的所得稅。
能滿足多種需要。由于政府證券信用程度高，所以它被廣泛地應(yīng)用于抵押和擔(dān)保，甚至在許多交易中，國(guó)家債券特別是國(guó)債還可以作為無現(xiàn)金交納的保證。
利率較低。一般來說，由于國(guó)家債券的還本付息由國(guó)家作保，所以在債券中國(guó)家債券的信用度最高而風(fēng)險(xiǎn)最小，其利率也較其它債券低。在我國(guó)，由于幾大銀行都同屬國(guó)家的專業(yè)銀行，其信譽(yù)和風(fēng)險(xiǎn)程度和國(guó)家相比也未體現(xiàn)差異，所以在我國(guó)的國(guó)債發(fā)行中，其利率也并不低。
是中央銀行調(diào)節(jié)貨幣的有效工具。中央銀行通過在市場(chǎng)上買賣國(guó)債進(jìn)行公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作，可以有效地伸縮市場(chǎng)貨幣量從而實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣供應(yīng)量的有效調(diào)節(jié)。
和其他債券一樣，國(guó)家債券可按期限、用途、是否流通交易等標(biāo)準(zhǔn)來劃分種類。其中比較特殊的是國(guó)家債券可根據(jù)用途的不同劃分為戰(zhàn)爭(zhēng)公債、赤字公債、建設(shè)公債和特種公債。其中戰(zhàn)爭(zhēng)公債主要是政府通過發(fā)行債券來籌集軍需及軍餉，赤字公債是當(dāng)政府財(cái)政收支不平衡時(shí)通過發(fā)行債券以籌集資金來解決赤字，建設(shè)公債是政府為建設(shè)鐵路、公路、橋梁等國(guó)民經(jīng)濟(jì)急需的基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金而發(fā)行的專項(xiàng)公債，特種公債是為實(shí)施某種特殊政策而發(fā)行的公債。如臺(tái)灣為實(shí)現(xiàn)“耕者有其田”曾發(fā)行了稻谷債券、甘薯債券，為實(shí)現(xiàn)“都市平均地權(quán)”而發(fā)行了土地債券。
地方債券是政府債券的一大種類，它是指由地方政府的公共機(jī)關(guān)發(fā)行的債券。其發(fā)行目的在于籌集資金進(jìn)行當(dāng)?shù)氐墓苍O(shè)施和基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)和建設(shè)，如興建電站、住宅、交通、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等。從廣義上講，地方債券可分為一般責(zé)任債券和收益?zhèn)瘍纱箢悺?br/>
一般責(zé)任債券是以發(fā)行者的征稅能力來作為償還保證的。這種債券極少拖欠，投資者能按期收回本金并取得利息。
發(fā)行這種債券所籌措的資金往往用于修建公路、機(jī)場(chǎng)、公園以及市政設(shè)施等。
收益?zhèn)傻胤接嘘P(guān)機(jī)構(gòu)、委員會(huì)或當(dāng)局發(fā)行的債券，它不以政府的征稅能力為償還保證，而只以所建項(xiàng)目本身的收益來償還債務(wù)。收益?zhèn)捎跊]有地方政府征稅能力作保證，其風(fēng)險(xiǎn)通常要比一般責(zé)任債券大，相應(yīng)地其利率要比一般責(zé)任債券高。發(fā)行這種債券的目的主要是為一些私人不愿從事的工業(yè)項(xiàng)目籌資、或建立污染控制設(shè)施、建造廉價(jià)住宅或修建醫(yī)院、城市交通或興辦教育等等。如我國(guó)的廣州和北京發(fā)行的地鐵債券就都屬于這一類。
與其他金融工具相比，地方債券一般利率固定不變、收益率較高且利息可免交所得稅。其二是收入有保證、安全性高，是除國(guó)家債券以外最安全的一種債券。其三是由于地方債券信譽(yù)好且安全可靠，所以它的交易較為方便，其流動(dòng)性強(qiáng)、抵押價(jià)值高。
