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LOF的運作框架與流程

日期:2012-07-27 00:00:00 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    LOF方案是在保持現(xiàn)行開放式基金運作模式不變的基礎(chǔ)上,增加交易所發(fā)行和交易的渠道。在掌握了開放式基金原有銷售運作方法的基礎(chǔ)上,投資者就不難理解LOF方案的流程。
  
  一、基金發(fā)行。LOF推出后,基金公司新發(fā)基金可以在交易所市場和銀行間市場同時進行。發(fā)行期內(nèi),交易所市場可以采用一次或多次上網(wǎng)定價方式發(fā)行;鸸疽部梢圆捎弥变N、銀行、券商等代銷機構(gòu)以傳統(tǒng)方式發(fā)售。
  
  兩個市場的發(fā)行價格相同。發(fā)行結(jié)束后,兩個市場募集的資金匯總到托管銀行。
  
  二、開戶及登記。投資者統(tǒng)一使用中國證券登記結(jié)算有限公司的證券賬戶來購買在交易所發(fā)行的基金;未開戶的投資者只需辦理一次證券開戶手續(xù)。現(xiàn)在,開戶手續(xù)可以通過銀行、券商的網(wǎng)點辦理。中國結(jié)算公司負責基金份額的集中登記。
  
  三、交易所交易。投資者通過交易所市場認購的基金份額可以直接在交易所交易;通過銀行間市場認購或申購的基金份額,可以通過市場間轉(zhuǎn)托管,將基金份額登記托管到證券登記結(jié)算系統(tǒng)中之后,即可上市交易。
  
  交易方式上,與現(xiàn)行股票的交易方式相同,采用集中競價交易,遵循價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的交易原則;鹕陥髢r格的最小變動單位為0.001元。交易所市場的交易不改變基金規(guī)模。
  
  四、申購與贖回。開放式基金的申購、贖回也可在銀行間市場實現(xiàn),主要渠道包括基金公司直銷及銀行、券商等機構(gòu)的代銷;鸬纳曩、贖回可改變基金規(guī)模。
  
  五、轉(zhuǎn)托管。由于托管在銀行間市場的基金份額其交易方式是申購、贖回,當日只能以基金單位凈值進行一次性成交,托管在交易所市場的基金份額其交易方式是買入、賣出,與現(xiàn)行股票交易方式一致,通過在兩個市場間的轉(zhuǎn)托管實現(xiàn)兩種交易方式的轉(zhuǎn)變。
  
  六、分紅。分紅可在兩個市場同時進行,交易所市場托管的基金份額利用交易所網(wǎng)絡(luò)派發(fā),銀行間市場托管的基金份額由銷售機構(gòu)代理派發(fā)。
  
  (說明:①指投資者可以通過銀行間市場以基金單位凈值進行申購、贖回;②指投資者還可以通過交易所市場以市場撮合成交價進行買入、賣出;③表示同時)
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