規(guī)范類券商也可從事此項業(yè)務(wù)；“準基金化”趨勢更加明顯

　　記者從有關(guān)渠道了解到，《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（草案）》已于近期發(fā)至京滬創(chuàng)新試點券商手中，在經(jīng)過征詢意見和修改后將擇機頒布實施。據(jù)悉，細則明確了創(chuàng)新規(guī)范類券商可以從事集合理財業(yè)務(wù)，并對集合理財產(chǎn)品的投資范圍進行了詳細界定。

　　在業(yè)務(wù)規(guī)格條件中，細則提出，“證券公司開展集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，除符合《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》外，還必須是創(chuàng)新類或規(guī)范類證券公司”。對此，知情人士表示，這意味著細則一旦獲準實施，規(guī)范類券商將獲準加入集合理財業(yè)務(wù)的開發(fā)隊伍中來。這將大大增加集合理財業(yè)務(wù)的活躍程度。

　　針對創(chuàng)新試點券商在集合理財業(yè)務(wù)實踐中出現(xiàn)新情況，細則對產(chǎn)品的投資范圍進行了極為詳細的規(guī)定。比如，集合資產(chǎn)管理計劃申購新股，不設(shè)申購上限，但所申報的金額不得超過該集合資產(chǎn)管理計劃的總資產(chǎn)，所申報的數(shù)量不得超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量。每只集合資產(chǎn)管理計劃投資與證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)、推廣機構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的證券公司擔任保薦機構(gòu)（主承銷商）的股票或其他證券，按證券面值計算，不得超過該證券發(fā)行總量的百分之十；且對上述證券的投資不得超過該集合資產(chǎn)管理計劃資產(chǎn)凈值的百分之十。

　　對于業(yè)內(nèi)關(guān)注的集合理財關(guān)聯(lián)交易問題，該細則提出，與證券公司、資產(chǎn)托管機構(gòu)、推廣機構(gòu)有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的基金管理公司所管理的基金、證券公司所管理的專項資產(chǎn)管理計劃、證券公司擔任保薦機構(gòu)（主承銷商）的證券、證券公司創(chuàng)設(shè)的權(quán)證、信托公司所管理的信托產(chǎn)品等均不屬于《試行辦法》中“有關(guān)聯(lián)方關(guān)系的公司發(fā)行的證券”。

　　細則在基本業(yè)務(wù)規(guī)則方面的規(guī)定顯示，券商集合理財業(yè)務(wù)的“準基金化”趨勢非常明顯。比如該細則提出，券商可以自行推廣集合理財計劃，也可以委托其他具有證券投資基金代銷業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或券商代為推廣；券商應(yīng)當選擇有證券投資基金托管業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行或經(jīng)中國證監(jiān)會批準的其他金融機構(gòu)作為集合計劃的資產(chǎn)托管機構(gòu)，對集合資產(chǎn)管理計劃的資產(chǎn)進行托管。集合資產(chǎn)管理計劃推廣期間，應(yīng)當由資產(chǎn)托管機構(gòu)負責托管與集合資產(chǎn)管理計劃推廣有關(guān)的全部賬戶和資金，推廣機構(gòu)應(yīng)當將推廣期間客戶的資金存入在資產(chǎn)托管機構(gòu)開立的專門賬戶。業(yè)內(nèi)人士稱，在資金托管方面，券商集合理財?shù)囊?guī)范程度將和基金趨于一致。

　　專業(yè)人士指出，《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細則（草案）》旨在進一步規(guī)范證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動。讓這一業(yè)務(wù)在實踐中更加有法可依，更具可操作性，從而帶動券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的全面轉(zhuǎn)型。