近幾年，我常乘高鐵出差，價(jià)格雙軌制途中對(duì)面來車風(fēng)馳電掣、呼嘯而過，“雙軌”使兩車在各自的軌道上安全運(yùn)行。中國(guó)改革開放以來在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，商品的價(jià)格就如這高鐵的“雙軌”一樣，并行不悖。當(dāng)然，后來進(jìn)行了艱難的向市場(chǎng)價(jià)格的“單軌”并軌。20世紀(jì)90年代初我國(guó)期貨市場(chǎng)建立時(shí)，我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)正在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過渡。為“摸著石頭過河”的改革需要，國(guó)家在一些地方和企業(yè)選擇了一些國(guó)家計(jì)劃定價(jià)外的產(chǎn)品來進(jìn)行商品交易試點(diǎn)。國(guó)家規(guī)定：改革試點(diǎn)企業(yè)在完成國(guó)家計(jì)劃內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)后，超出計(jì)劃部分的產(chǎn)品可以由企業(yè)在市場(chǎng)上自主定價(jià)銷售。這樣在中國(guó)的生產(chǎn)資料上出現(xiàn)了兩個(gè)價(jià)格，一個(gè)是國(guó)家計(jì)劃確定的價(jià)格，一個(gè)是市場(chǎng)決定的價(jià)格，市場(chǎng)價(jià)格由供求關(guān)系決定。當(dāng)時(shí)生產(chǎn)資料普遍緊缺，如鋼材、銅材等，其市場(chǎng)價(jià)格往往比計(jì)劃價(jià)格高出很多。行文至此，想起1988年8月，我在《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》上寫過一篇文章，揭露一些“倒?fàn)?rdquo;利用關(guān)系批條子，獲取銅材的市場(chǎng)價(jià)與計(jì)劃價(jià)之間的巨大價(jià)差利潤(rùn)。[插圖]那時(shí)確實(shí)有一些有辦法的被稱為“倒?fàn)?rdquo;的人利用“雙軌”價(jià)格牟利。因此在我國(guó)生產(chǎn)資料流通領(lǐng)域，價(jià)格雙軌制出現(xiàn)了同樣一種商品不同價(jià)格的“雙軌制”現(xiàn)象。由于出現(xiàn)了一部分由市場(chǎng)定價(jià)的商品，國(guó)家支持期貨交易所利用這部分市場(chǎng)化定價(jià)的商品進(jìn)行期貨交易試點(diǎn)。一般來說，期貨合約的設(shè)計(jì)必須基于現(xiàn)貨是市場(chǎng)化定價(jià)的商品，并且有一定的市場(chǎng)化規(guī)模。在價(jià)格“雙軌制”下，商品市場(chǎng)化定價(jià)與國(guó)家計(jì)劃定價(jià)并行，市場(chǎng)化定價(jià)的部分并不多，這就是我國(guó)期貨市場(chǎng)建立初期面臨的實(shí)際情況。當(dāng)時(shí)我國(guó)商品流通體制改革的設(shè)計(jì)者和探索者想要找到一種替代商品計(jì)劃流通與計(jì)劃價(jià)格的方式，這樣期貨市場(chǎng)就被一些專家學(xué)者推薦為替代選擇之一。我講三件事。

企業(yè)在期貨市場(chǎng)上一開始是用計(jì)劃外的商品進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交割。2017年《福布斯》雜志全球礦業(yè)企業(yè)排名第11名的江銅集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)回憶當(dāng)時(shí)的情況說，最初參與期貨交易時(shí)，價(jià)格雙軌制人們沒有想到套期保值，而是想依靠這個(gè)市場(chǎng)銷售計(jì)劃外的陰極銅，利用價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值來進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理是后來的事情了。