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基差到底具有什么樣意義

日期:2022-06-14 11:15:48 來源:互聯(lián)網(wǎng)

為什么會(huì)出現(xiàn)基差?基差出現(xiàn)有很多因素,但我認(rèn)為最關(guān)鍵的是市場(chǎng)的投機(jī)情緒;畹湫偷奶攸c(diǎn)是:在頂部的時(shí)候一定是大的back(backwardation的縮寫,基差意思是期貨遠(yuǎn)期貼水),在底部的時(shí)候一定是大的contango(期貨遠(yuǎn)期升水)。

一般來講,在頂部的時(shí)候,我們基差看到遠(yuǎn)期都是大貼水的。基差比如當(dāng)時(shí)鐵礦石現(xiàn)貨在900元的時(shí)候,遠(yuǎn)期是在800元。在底部的時(shí)候,遠(yuǎn)期都是大升水的。比如,原油跌到20多美元的時(shí)候,遠(yuǎn)期月月升水2美元。所以當(dāng)時(shí)高盛、美林這些大投行紛紛租油輪,買大量的原油囤在公海,讓這些油輪在海上飄著,然后期貨市場(chǎng)上月月賣空,3月?lián)Q4月、4月?lián)Q5月,等到期現(xiàn)合攏的時(shí)候去交割。這樣,每個(gè)月升水2美元,一年要翻倍了;畹墨@得主要就來自市場(chǎng)的偏離。

  • 基差到底具有什么樣意義
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  • 基差風(fēng)險(xiǎn)主要來源分析
  • 最常見的多頭套保拿基差的情況是鐵礦石。比如一家鋼廠,基差風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)貨鐵礦石升水幅度特別大,期貨鐵礦石月月貼水,虛擬庫(kù)存更加便宜,基差風(fēng)險(xiǎn)那么它去儲(chǔ)備庫(kù)存的時(shí)候,可以不備實(shí)體庫(kù)存,直接在盤子上買虛擬庫(kù)存。......
  • 基差風(fēng)險(xiǎn)是什么意思?
  • 證券化中也使用利率衍生工具來對(duì)沖負(fù)債的基準(zhǔn)指數(shù)上升過快超過了資產(chǎn)基準(zhǔn)指數(shù)的利率場(chǎng)景;铒L(fēng)險(xiǎn)是什么意思?這種指數(shù)錯(cuò)配叫作基差風(fēng)險(xiǎn)(basis risk)。信托的債券持有人的利息負(fù)債,受限于信用增進(jìn),其數(shù)額是不超過擔(dān)保品所產(chǎn)生的利息的;铒L(fēng)險(xiǎn)缺口可以通過將利率衍生工具進(jìn)行交易的方式來減輕投資者的風(fēng)險(xiǎn)。......
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