股市的走勢，短期看市場情緒，中期看利率，長期看經(jīng)濟，為什么叫牛市和熊市？所以能夠影響股市牛市和熊市的最大原因就是經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律。人們都說股市是國民經(jīng)濟的晴雨表。牛市和熊市股票市場是整個國民經(jīng)濟的重要組成部分，它既在宏觀經(jīng)濟的大環(huán)境中發(fā)展，又服務(wù)于宏觀經(jīng)濟的發(fā)展。

從長期來看，股市的運行變化與宏觀經(jīng)濟的發(fā)展變化應(yīng)當是一致的。經(jīng)濟周期決定股市周期，牛市和熊市股市周期的變化反映了經(jīng)濟周期的變動。所以經(jīng)濟發(fā)展周期對股市牛熊起著決定性的作用。每個國家都是一個經(jīng)濟體，一個經(jīng)濟體的發(fā)展規(guī)模受制于經(jīng)濟政策、經(jīng)濟體制、人口結(jié)構(gòu)、牛市和熊市資源狀況等因素。這些牛市和熊市因素每年變化很小，或許以10年的單位長度去觀察它們，才會發(fā)現(xiàn)有些明顯的變化。所以，牛市和熊市經(jīng)濟增長率長期而言是相當穩(wěn)定的。衡量經(jīng)濟增長的最佳指標是國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP），它牛市和熊市反映了一國（或地區(qū)）的經(jīng)濟實力和市場規(guī)模。中國經(jīng)濟近30年都保持超高速發(fā)展，絕大多數(shù)年份里GDP增長都保持在6%～14%，年均增長近10%。長周期的GDP年均增長也是長期經(jīng)濟增長的中樞，這中樞也代表長周期經(jīng)濟增長的趨勢。