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上市公司收購(gòu)指什么?上市公司收購(gòu)解釋

日期:2022-03-02 14:03:56 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

  上市公司收購(gòu)就其法律性質(zhì)而言,是一種股份買(mǎi)賣(mài)交易,即收購(gòu)方與目標(biāo)上市公司上市公司收購(gòu)的股東之間通過(guò)股份交易而使公司控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移。

  上市公司收購(gòu)的基本特征在于:(1)上市公司收購(gòu)必然意味著公司控制權(quán)的移轉(zhuǎn),意味著公司生產(chǎn)要素的重新配置,上市公司收購(gòu)收購(gòu)方在取得對(duì)上市公司的實(shí)際控制權(quán)后,遲早會(huì)依照法定程序改組公司董事會(huì)和管理層,盡管按照我國(guó)《上市公司收購(gòu)管理辦法》的規(guī)定,在上市公司被收購(gòu)后的過(guò)渡期間收購(gòu)方改組董事會(huì)的權(quán)利暫時(shí)受到限制。(2)收購(gòu)方在對(duì)上市公司進(jìn)行收購(gòu)時(shí),可能已經(jīng)取得超過(guò)公司股份總額30%的股權(quán),進(jìn)入要約收購(gòu)程序或者豁免要約收購(gòu)程序。但在上市公司持股結(jié)構(gòu)極度分散的情況下,上市公司收購(gòu)收購(gòu)方的持股也可能并未達(dá)到公司股份總額30%也無(wú)需達(dá)到該持股比例,收購(gòu)方僅追求對(duì)上市公司的實(shí)際控制力。這就是說(shuō),是否構(gòu)成上市公司收購(gòu)本質(zhì)上具有一定的彈性。(3)上市公司收購(gòu)上市公司收購(gòu)特別是要約收購(gòu)行為,上市公司收購(gòu)是在證券法嚴(yán)格限制下進(jìn)行的特殊證券買(mǎi)賣(mài)行為(上市公司要約收購(gòu)規(guī)則為證券市場(chǎng)提供了唯一的定價(jià)交易的途徑),收購(gòu)方和相關(guān)當(dāng)事人均受到嚴(yán)格的要式行為規(guī)則約束,無(wú)論是競(jìng)價(jià)收購(gòu)、要約收購(gòu)、協(xié)議收購(gòu)、間接收購(gòu)或是其他任何類(lèi)型的收購(gòu),收購(gòu)方和相關(guān)當(dāng)事人都必須遵循復(fù)雜的期限規(guī)則、申報(bào)規(guī)則、信息披露規(guī)則等。(4)在理論上,上市公司收購(gòu)無(wú)需經(jīng)過(guò)上市公司經(jīng)營(yíng)管理人員的同意。收購(gòu)主體是收購(gòu)方和目標(biāo)公司大股東,而上市公司的經(jīng)營(yíng)管理人員并不是上市公司收購(gòu)交易的當(dāng)事人,因此收購(gòu)方在進(jìn)行上市公司收購(gòu)時(shí),只須與上市公司的大股東達(dá)成協(xié)議,而無(wú)需經(jīng)過(guò)公司經(jīng)營(yíng)管理人員的同意。但在我國(guó)法制實(shí)踐中,上市公司的經(jīng)營(yíng)管理人員作為公司內(nèi)部人,對(duì)于上市公司收購(gòu)決策事項(xiàng)具有重要的影響。在學(xué)理上,上市公司收購(gòu)涉及《公司法》和《證券法》上的復(fù)雜問(wèn)題,我國(guó)法律目前對(duì)上市公司收購(gòu)采取鼓勵(lì)立場(chǎng),限制上市公司在面臨被收購(gòu)時(shí)采取不合理的反收購(gòu)行為。[97]但目前相關(guān)的法律規(guī)則仍然不夠具體,難以有效解決我國(guó)證券市場(chǎng)中頻頻出現(xiàn)的上市公司收購(gòu)爭(zhēng)議。

上市公司收購(gòu)指什么?上市公司收購(gòu)解釋更新時(shí)間:2022-03-02 14:03:56
  • 上市公司收購(gòu)制度是包括哪些內(nèi)容?上市公司
  • 我國(guó)證券法規(guī)對(duì)于上市公司收購(gòu)行為的規(guī)范和控制主要基于三項(xiàng)宗旨,其一是上市公司收購(gòu)制度防止收購(gòu)人通過(guò)上市公司收購(gòu)實(shí)現(xiàn)行業(yè)壟斷或者導(dǎo)致其他有損公共利益的情形;其二是保障上市公司中小股東的公平利益;其三是鼓勵(lì)上市公司收購(gòu),特別是鼓勵(lì)具有真實(shí)資產(chǎn)重組內(nèi)容的上市公司收購(gòu)行為。......
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