為有效防范財政金融風險，加強對地方政府融資平臺公司的管理，國務院于2010年6月10日下發(fā)了“國發(fā)〔2010〕19號文”，城投債市場化要求地方各級政府對融資平臺公司債務進行一次全面清理。為落實“國發(fā)〔2010〕19號文”，國家發(fā)改委曾暫停了對城投債的審批，而且那些已獲批復但未在6月10日前公告發(fā)行的城投債，城投債市場化也被要求重新審核，城投債的發(fā)行曾一度進入停滯階段。整體來看，“國發(fā)〔2010〕19號文”對城投債市場的影響主要體現(xiàn)在以下3個方面：為應對金融危機，2008年年底政府出臺了4萬億投資計劃，鼓勵地方政府加快基礎設施建設。

同時，國家發(fā)改委放松了對城投債的審批，各地方政府為籌集基礎設施建設資金，城投債市場化紛紛設立城投公司，通過債券市場進行融資。起初通過債券市場融資的是一些質(zhì)量較好和主營業(yè)務能力較強的城投公司，后來隨著城投債審批的加快，大量臨時搭建的城投公司也加入發(fā)債行列，而這類城投公司大部分都沒有或者很少有主營業(yè)務收入，城投債市場化利潤主要來源于財政補貼，債務償還則主要依靠財政資金。

“國發(fā)〔2010〕19號文”將城投公司分為三類：第一類是只承擔公益性項目[插圖]融資任務且主要依靠財政性資金償還債務[插圖]的城投公司；第二類是承擔公益性項目融資任務，同時還城投債市場化承擔公益性項目建設和運營任務的城投公司；第三類是承擔有穩(wěn)定經(jīng)營性收入的公益性項目融資任務并主要依靠自身收益償還債務[插圖]的，城投債市場化以及承擔非公益性項目融資任務的城投公司。對于第一類城投公司，“國發(fā)〔2010〕19號文”嚴格規(guī)定今后不得再承擔融資任務；對于第二類城投公司，也規(guī)定在落實償債責任和措施后剝離融資業(yè)務，城投債市場化不再保留融資平臺職能。由此可見，“國發(fā)〔2010〕19號文”的出臺將大部分臨時搭建的、主營業(yè)務薄弱的城投公司排除在發(fā)債門檻之外，對城投債發(fā)行主體進行了限制。但同時也需看到，“國發(fā)〔2010〕19號文”的出臺有利于規(guī)范城投債市場，促進其健康發(fā)展。