在評級所考慮的因素中，宏觀經(jīng)濟因素最不受發(fā)行主體控制，城投公司主體評級卻是決定城投債信用等級的重要因素之一。城投公司作為中國城市建設(shè)體制改革的產(chǎn)物，城投公司主體評級目的是代理地方政府管理和運用城市建設(shè)資金，其城投公司主體評級業(yè)務(wù)主要是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，區(qū)域性特征明顯，因此，城投公司主體評級區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展水平及未來規(guī)劃直接影響到當?shù)卣�府的財政收入以及項目的收益水平，同時也影響到城投公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景，進而最終決定了城投公司還本付息的能力。同時，由于公用事業(yè)壟斷性的特點，其競爭程度很低，準公共產(chǎn)品收入水平的高低也在很大程度上取決于區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展水平。因此，區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展程度作為影響城投公司發(fā)展的宏觀環(huán)境，在評級時應(yīng)當予以關(guān)注。

在具體操作中，應(yīng)重點考察地方經(jīng)濟的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地方GDP水平、人均GDP水平以及在全國的名次，通過分析當?shù)氐慕?jīng)濟屬性、主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)以及經(jīng)濟發(fā)展水平，城投公司主體評級對城投公司及募投項目的前景進行分析。對地方政府產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的考察可了解當?shù)氐姆�(wěn)定性情況，多元化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比相對單一的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更為穩(wěn)定，有城投公司主體評級利于減輕經(jīng)濟波動帶來的影響。對用支出法計算的GDP進行結(jié)構(gòu)性分析時，可分析消費支出中居民消費和社會消費所占的比重，尤其要重視社會消費的發(fā)展變化趨勢和社會消費在地方財政開支中所占的比重；分析投資項目所占比重和基本建設(shè)投資項目的資金來源。對消費構(gòu)成分析的目的在于掌握由當?shù)卣�府運用自有財力提供社會公共物品開支的規(guī)模，進而城投公司主體評級判斷地方政府對利用外部資金進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的態(tài)度和支持力度；對投資項目資金來源進行分析，可以了解當?shù)匕l(fā)行城投債的空間和需求。