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債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)是什么意思?債券投資利率風(fēng)險(xiǎn)分析

日期:2022-03-13 21:36:50 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)

債券投資者面臨諸多風(fēng)險(xiǎn),比如第1章提到的“16凹哥借條01”就因?yàn)榘几缍虝菏?lián),債券投資被市場(chǎng)傳言凹哥不打算還錢而引發(fā)了信用事件,債券投資造成債券價(jià)格大跌,這就是信用風(fēng)險(xiǎn)。

前面還提到了,債券計(jì)算時(shí)使用了一個(gè)前提假設(shè),即將收到的利息以等于到期收益率的利率進(jìn)行再投資。這個(gè)假設(shè)有點(diǎn)過(guò)于理想化,如果在債券投資投資者收到利息時(shí),市場(chǎng)收益率下降,則利息的再投資收益就沒(méi)有理論上那么多了,通常將這類風(fēng)險(xiǎn)稱為再投資風(fēng)險(xiǎn)。此外,還有流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)和提前贖回風(fēng)險(xiǎn)(普通債券一般沒(méi)有提前贖回風(fēng)險(xiǎn))等。“不過(guò)大多數(shù)時(shí)候,債券投資者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)還是利率風(fēng)險(xiǎn),又叫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)收益率的上升而下跌,這個(gè)我們已經(jīng)反復(fù)提到,下面再來(lái)直觀地感受一下。”小船指著圖2-2對(duì)椰子凍說(shuō):“你看,這是國(guó)債160023在2016年12月1日至2017年1月26日期間的中債估值凈價(jià)與收益率走勢(shì)圖。國(guó)債160023在這期間剩余期限接近10年,可以看作一只10年期國(guó)債。”

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