科華數(shù)據(jù)業(yè)績預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤同比增長46.3%
日期:2023-05-11 17:10:51 來源:互聯(lián)網(wǎng)
科華數(shù)據(jù)(002335):新能源業(yè)務(wù)持續(xù)高增 “雙子星”戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)
事件:公司發(fā)布2023Q1季報&2022年年報,公司2023Q1實現(xiàn)營收14.9億元(yoy+50.0%,qoq-25.7%),實現(xiàn)歸母凈利潤1.4 億元(yoy+46.3%);2022年實現(xiàn)營收56.5億元(yoy+16.1%),實現(xiàn)歸母凈利潤2.5 億元(yoy-43.4%),扣非后歸母凈利潤2.47 億元(yoy-23.58%),2022 年歸母凈利潤下滑主要是因為公司計提減值損失1.7 億元,經(jīng)營情況整體良好。
UPS 業(yè)務(wù)為基,充分發(fā)揮技術(shù)協(xié)同效應(yīng)切入數(shù)據(jù)中心、新能源業(yè)務(wù)。公司為老牌UPS 龍頭公司,2007/2016 年先后切入新能源、數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域,目前UPS 營收較為穩(wěn)定,2022 年實現(xiàn)營收10.0億元(yoy-8.4%)。公司于2021 年提出“科華數(shù)據(jù)+科華數(shù)能”為主的“雙子星”發(fā)展戰(zhàn)略,并將新能源業(yè)務(wù)放在重要戰(zhàn)略位置后新能源業(yè)務(wù)從2021 年營收占比的13.6%迅速提升至31.3%,業(yè)務(wù)拓展卓有成效。
IDC持續(xù)擴(kuò)容,攜手沐曦打造AIGC時代綠色智算新基建。數(shù)據(jù)中心作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時代的底層物理架構(gòu),充分受益于5G/下一代6G的流量增長、云計算的算力需求爆發(fā)等,23/24 年行業(yè)增速達(dá)到26.5%、23.1%。公司數(shù)據(jù)中心市占率較為穩(wěn)定,2022 年,單業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收28.2 億元(yoy-7.6%),公司在北、上、廣等地?fù)碛?大數(shù)據(jù)中心,運營機(jī)柜數(shù)量約3萬余個,未來隨著公司上架率提升、運維能力改善,疊加行業(yè)增長需求,業(yè)績有望持續(xù)釋放。2023 年4 月,公司攜手沐曦,探索以AIGC為代表的生成式AI技術(shù)創(chuàng)新及應(yīng)用領(lǐng)域,打造算力新業(yè)態(tài)。
儲能:戶儲+大儲,海內(nèi)外同步推進(jìn),率先布局液冷賽道。2022 年新能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收17.7億元(yoy+167.4%),公司儲能產(chǎn)品方案覆蓋3kW-6.9MW功率段,并實現(xiàn)戶用、工商業(yè)、大型地面電站各應(yīng)用場景全覆蓋,根據(jù)CNESA,公司在中國用戶側(cè)儲能系統(tǒng)出貨量穩(wěn)居第一、公司儲能PCS 出貨量位居全球及國內(nèi)Top2。報告期內(nèi)公司發(fā)布S?液冷儲能系統(tǒng)解決方案,布局儲能液冷賽道。分區(qū)域來看:1)國內(nèi):大儲項目在手訂單充沛,2022 年底新簽1.8gwh 儲能液冷系統(tǒng),訂單金額高達(dá)25.6億元;2)海外:公司推出新品iStoragE,完善戶儲產(chǎn)品布局,中標(biāo)北美多項大儲項目彰顯公司品牌技術(shù)實力,全球化腳步加速。
盈利預(yù)測與投資建議。預(yù)計2023-2025 年歸母凈利潤分別為7.3/9.6/13.2 億元,同比增長192.2%/32.7%/37.2%。我們看好公司國內(nèi)大儲項目落地、全球化進(jìn)程加速,算力需求爆發(fā)下公司數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)前景,給予公司2023 年32x 估值,對應(yīng)目標(biāo)價50.24 元,首次覆蓋,給予“買入”評級。
風(fēng)險提示:市場競爭風(fēng)險,海外政策風(fēng)險。
相關(guān)推薦: