中文字幕免费伦费影视在线观看_超碰97人人做人人爱网站_天天中文字幕av天天爽_亚洲日韩a∨在线

設(shè)正點(diǎn)財(cái)經(jīng)為首頁(yè)     加入收藏
首 頁(yè) 財(cái)經(jīng)新聞 主力數(shù)據(jù) 財(cái)經(jīng)視頻 研究報(bào)告 證券軟件 指標(biāo)公式 股市學(xué)院 龍虎榜
軟件搜索: 熱詞:大智慧 通達(dá)信 飛狐軟件 分析家 指南針 同花順 華爾街大師 券商行情
字母檢索:
你的位置: > 正點(diǎn)財(cái)經(jīng) > 財(cái)經(jīng)速遞

消費(fèi)電子行業(yè)股票2023業(yè)績(jī)分析:產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化,智能手表芯片快速上量

日期:2023-05-08 17:01:13 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
      恒玄科技(688608):受益需求回暖、高端產(chǎn)品上量 一季度營(yíng)收同比實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)
 
      4 月28 日,公司發(fā)布2023 年一季報(bào),根據(jù)公告顯示,2023 年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.84 億元,同比上升33.57%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-76 萬(wàn)元,扣非歸母凈利潤(rùn)-0.25 億元。營(yíng)收同比增長(zhǎng)源于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)消費(fèi)電子市場(chǎng)回暖及BES2700 系列芯片上量帶來(lái)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、產(chǎn)品ASP 提升。凈利虧損源自研發(fā)費(fèi)增加、政府補(bǔ)助減少等原因。
 
      下游需求疲軟致短期業(yè)績(jī)承壓,深耕品牌客戶,加大研發(fā)投入。
 
      根據(jù)2022 年報(bào),2022 年公司營(yíng)業(yè)收入為14.85 億元,同比下降15.89%。受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和國(guó)際地緣政治沖突等多方面因素的影響,消費(fèi)電子市場(chǎng)需求疲軟。根據(jù)中國(guó)信通院數(shù)據(jù),2022 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量累計(jì)2.72 億部,同比下降22.6%;全國(guó)集成電路產(chǎn)量3242 億顆,同比下降9.8%;全年集成電路出口1410 億顆,同比下降12%。公司主要產(chǎn)品為藍(lán)牙音頻芯片、智能手表芯片和智能家居主控芯片,并基于公司在無(wú)線連接領(lǐng)域的技術(shù)積累,逐步延伸至Wi-Fi/BT 連接芯片。產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入三星、OPPO、小米、榮耀、華為、vivo 等全球主流安卓手機(jī)品牌,同時(shí)也進(jìn)入包括安克創(chuàng)新、哈曼、漫步者、萬(wàn)魔等專業(yè)音頻廠商,并在阿里、百度、谷歌等互聯(lián)網(wǎng)公司的智能音頻產(chǎn)品中得到應(yīng)用。2022 年研發(fā)費(fèi)用4.40 億元,同比增長(zhǎng)52.08%。新增申請(qǐng)境內(nèi)發(fā)明專利148 項(xiàng),獲得境內(nèi)發(fā)明專利批準(zhǔn)40 項(xiàng);通過(guò)自主途徑申請(qǐng)境外專利8 項(xiàng),獲得境外發(fā)明專利批準(zhǔn)6 項(xiàng)。新一代BES2700 系列可穿戴主控芯片實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)上市,已應(yīng)用于多家品牌客戶的旗艦TWS 耳機(jī)和智能手表產(chǎn)品。
 
      產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化,廣泛布局下游。公司新業(yè)務(wù)智能手表芯片快速上量,并不斷開(kāi)拓新的市場(chǎng)與客戶。根據(jù)2022 年年報(bào),公司實(shí)現(xiàn)手表類芯片營(yíng)收2.9 億元,占營(yíng)收比例19%,藍(lán)牙音頻類芯片營(yíng)收10.9 億元,占比74%,營(yíng)收結(jié)構(gòu)逐步多元化。Wi-Fi SoC 芯片已應(yīng)用于多家品牌客戶的智能家電產(chǎn)品,Wi-Fi 4 連接芯片也開(kāi)始量產(chǎn)落地,已應(yīng)用于翻譯筆、智能家電等終端產(chǎn)品,公司進(jìn)一步向AIoT 平臺(tái)型公司邁進(jìn)。在Wifi SoC 領(lǐng)域,開(kāi)發(fā)了支持最新Wi-Fi 6 協(xié)議802.11ax 的Wi-Fi 連接芯片;在TWS 領(lǐng)域,開(kāi)發(fā)了全面支持BT/BLE 雙模5.3 協(xié)議的BES2700 系列芯片;在智能手表平臺(tái),創(chuàng)立了一套完整的智能手表軟件解決方案,包括藍(lán)牙音樂(lè)/語(yǔ)音通話,流暢的表盤顯示技術(shù),傳感器和手機(jī)之間穩(wěn)定的 數(shù)據(jù)交互能力等;在聲學(xué)領(lǐng)域,精進(jìn)了自適應(yīng)ANC 算法與AI 算法的降噪能力;在可穿戴平臺(tái)方面,進(jìn)一步在TWS 耳機(jī)主控芯片上集成了高精度的電容傳感器和8 路全集成佩戴檢測(cè);在全集成射頻技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)FinFET 工藝上集成射頻電路的成功量產(chǎn)。公司在AIoT 和可穿戴平臺(tái)順應(yīng)客戶趨勢(shì),向高速、大帶寬、大算力演化,自研高速并行和串行接口技術(shù)也得到不斷提升。公司也是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家具有高速接口物理層和控制器研發(fā)能力的SoC 廠商。
 
      投資建議:我們認(rèn)為,公司在低功耗SoC 領(lǐng)域具有較高的技術(shù)壁壘及稀缺性,有望長(zhǎng)期受益智能手表、智能家居、AR/VR/MR 等對(duì)低功耗SoC 芯片的需求,隨著需求復(fù)蘇、高端產(chǎn)品導(dǎo)入,預(yù)計(jì)公司2023 年~2025 年收入分別為19.15 億元、24.9 億元、31.87億元,歸母凈利潤(rùn)分別為1.81 億元、2.73 億元、3.54 億元,對(duì)應(yīng)PE 分別為80 倍、53 倍和41 倍,給予6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)152 元,維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)。
 
      風(fēng)險(xiǎn)提示:需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),新品導(dǎo)入不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
相關(guān)閱讀信息
  • 下載排行
  • 書籍排行
  • 最新更新
更多財(cái)經(jīng)視頻
更多財(cái)經(jīng)新聞
關(guān)于我們 | 商務(wù)合作 | 聯(lián)系投稿 | 聯(lián)系刪稿 | 合作伙伴 | 法律聲明 | 網(wǎng)站地圖