濰柴動(dòng)力業(yè)績(jī)預(yù)告最新消息:2023第一季度凈利潤(rùn)同比增加68.29%
日期:2023-05-03 16:24:36 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
濰柴動(dòng)力(000338):重卡復(fù)蘇龍頭受益 Q1業(yè)績(jī)同比高增長(zhǎng)。公司發(fā)布2023 年第一季度報(bào)告,實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入534.34 億元,同比增加18.25%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)18.56 億元,同比增加68.29%。
Q1 毛利率同比微增長(zhǎng),控費(fèi)增效持續(xù)推進(jìn):公司2023 年Q1 毛利率為18.70%,同比+0.07pct,重卡行業(yè)景氣度回暖,帶動(dòng)公司毛利率上行。2023 年Q1 公司銷(xiāo)售費(fèi)用率5.36%,同比-0.85 pct;管理費(fèi)用率4.30%,同比-0.27 pct;財(cái)務(wù)費(fèi)用率0.10%,同比+0.48 pct;研發(fā)費(fèi)用率3.43%,同比-1.02 pct。公司控費(fèi)增效持續(xù)推進(jìn)。
經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)重卡行業(yè)景氣度上行,龍頭企業(yè)有望受益:2023 年重卡行業(yè)迎來(lái)上升拐點(diǎn),步入景氣度上升通道。據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)的數(shù)據(jù),2023 年Q1,我國(guó)重卡市場(chǎng)累計(jì)銷(xiāo)售22.3 萬(wàn)輛,同比微降4%,環(huán)比增長(zhǎng)50.17%。公司作為重卡產(chǎn)業(yè)鏈和智能物流行業(yè)的龍頭企業(yè),有望持續(xù)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
投資建議:預(yù)計(jì)公司2023-2025 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)70.41/90.84/119.20 億元。
對(duì)應(yīng)PE 分別為14.28/11.07/8.43 倍,維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn);宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)。
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