中金通用自動(dòng)化周報(bào)：二季度需求回暖可期 看好多模態(tài)大模型垂直應(yīng)用落地

 

      上周四個(gè)交易日（23/04/03-23/04/07），中金通用自動(dòng)化板塊上漲2.49%，上證綜指上漲1.67%，深證綜指上漲1.58%，科創(chuàng)板指上漲7.35%。分板塊來(lái)看，中金通用自動(dòng)化板塊整體上漲，表現(xiàn)靠前的三大子板塊為：機(jī)床（+9.34%），一站式服務(wù)（+4.21%）與機(jī)器人（+2.06%）。

 

      中金通用自動(dòng)化金股組合上漲0.21%，同期SW機(jī)械設(shè)備上漲1.16%。下周金股組合包括：A股中控技術(shù)、雙環(huán)傳動(dòng)、科德數(shù)控、容知日新、歐科億。

 

      評(píng)論

 

      PMI延續(xù)復(fù)蘇，微觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)滯后。1）PMI：3 月制造業(yè)PMI環(huán)比-7ppt至51.9%，環(huán)比動(dòng)能減弱但絕對(duì)值為近兩年次高點(diǎn)。其中，生產(chǎn)PMI環(huán)比-2.1ppt至54.6%；新訂單PMI環(huán)比-0.5ppt至53.6%，供需缺口收斂；新出口訂單PMI環(huán)比-2ppt至50.4%。整體來(lái)看內(nèi)需較外需更加堅(jiān)挺。2）行業(yè)中觀產(chǎn)量：2023 年1-2 月金屬切削機(jī)床/工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量8/6.2 萬(wàn)臺(tái)，同比-11.8%/-19.2%。中觀宏觀數(shù)據(jù)分化可能系經(jīng)銷商短期庫(kù)存周期調(diào)節(jié)及產(chǎn)量數(shù)據(jù)滯后性影響。3）微觀訂單：據(jù)我們調(diào)研，通用自動(dòng)化行業(yè)各公司訂單1-2 月表現(xiàn)平淡，3 月部分公司需求邊際回暖，尤其制造業(yè)偏上游的重型機(jī)械、能源相關(guān)訂單出現(xiàn)復(fù)蘇，我們看好二季度數(shù)據(jù)的持續(xù)改善。

 

      多模態(tài)語(yǔ)言模型在B端應(yīng)用落地不斷嘗試。多模態(tài)語(yǔ)言模型需以足量公開大數(shù)據(jù)、自然語(yǔ)言為基礎(chǔ)，因此更多應(yīng)用于C端場(chǎng)景訓(xùn)練，例如，2023 年3 月，微軟發(fā)表論文提出利用ChatGPT操控生活服務(wù)機(jī)器人的基本思路。4月8 日，華為在中國(guó)人工智能大模式技術(shù)高峰論壇上介紹了盤古大模型的最新進(jìn)展與布局，為國(guó)內(nèi)大語(yǔ)言模型在B端垂直領(lǐng)域嘗試提供可能。我們認(rèn)為除C端應(yīng)用外，具有核心數(shù)據(jù)案例、編碼過(guò)程偏標(biāo)準(zhǔn)化、容錯(cuò)率高的B端場(chǎng)景有望在中期維度融入AI大模型發(fā)展，中控技術(shù)、容知日新、埃斯頓、埃夫特（未覆蓋）等有望核心受益。