輕工紡服行業(yè)股票2023業(yè)績分析:頭部品牌份額同比提升
日期:2023-03-07 16:26:55 來源:互聯(lián)網(wǎng)
輕工紡服行業(yè)阿里平臺運(yùn)動鞋服&護(hù)膚品&珠寶數(shù)據(jù)點(diǎn)評(2023年3月):可選時尚消費(fèi)恢復(fù)增長 優(yōu)勢品牌市場份額提升.
2023 年2 月運(yùn)動鞋服春夏新品售罄良好&高基數(shù)影響減弱,阿里平臺運(yùn)動鞋服行業(yè)及龍頭品牌銷售額恢復(fù)增長態(tài)勢,國內(nèi)頭部運(yùn)動品牌依靠較強(qiáng)的品牌和產(chǎn)品力,銷售端價格穩(wěn)中有升,銷售量實(shí)現(xiàn)較快增長,目前國內(nèi)頭部品牌終端庫存水平優(yōu)化,在運(yùn)動鞋服市場份額將持續(xù)提升。護(hù)膚品品類在高基數(shù)影響減弱下同樣恢復(fù)增長,頭部品牌銷售額變動呈分化趨勢。珠寶板塊同樣恢復(fù)增長,其中受消費(fèi)傾向變化及婚慶市場承壓影響,鉆石品類走弱、黃金品類高增。
春夏新品售罄良好&高基數(shù)影響減弱,23 年2 月阿里平臺運(yùn)動鞋服行業(yè)及頭部品牌銷售額恢復(fù)增長。阿里平臺運(yùn)動服/運(yùn)動鞋GMV 同比+3%/+17%。其中籃球鞋/跑步鞋GMV 同比-23%/+26%。分品牌看23 年2 月李寧、安踏、FILA、特步、361 度GMV 同比+15%、-8%、28%、+9%、+52%。Nike、Adidas GMV 同比+4%、-9%。銷售均價除Adidas 折扣力度較大均價下滑較多外,基本保持穩(wěn)中有升狀態(tài)。銷售量除安踏和Nike 個位數(shù)下滑外均保持正增長。從市場份額看,李寧籃球鞋/跑步鞋市場份額為27.64%/11.94%,同比+8.8pct/+3.0pct。
高基數(shù)影響減弱,23 年2 月阿里平臺護(hù)膚品行業(yè)銷售額恢復(fù)增長,頭部品牌銷售額變動分化。阿里系護(hù)膚品品類GMV 同比+8%,其中面部護(hù)理套裝、面霜/乳液、面部精華GMV 分別同比增長7%、15%、0.2%。分品牌看23 年2月珀萊雅、薇諾娜、佰草集、潤百顏、可復(fù)美、頤蓮GMV 同比+20%、-13%、+63%、-27%、+183%、+94%,珀萊雅、可復(fù)美增長主要來自于量增+價減,佰草集增長來自于量價齊升;資生堂、雅詩蘭黛、蘭蔻、歐萊雅GMV 同比+2%、-4%、+10%、+18%,增長多來自于均價提升。從市場份額看,2 月大部分內(nèi)外資品牌份額均出現(xiàn)環(huán)比下降,蘭蔻環(huán)比提升0.77pct 至4.41%,薇諾娜提升0.12pct 至1.15%,頭部品牌份額同比基本呈提升態(tài)勢。
珠寶板塊恢復(fù)增長,鉆石品類走弱、黃金品類高增。阿里系珠寶品類GMV同比+9%,其中黃金品類、K金品類、鉆石品類GMV同比分別+57%/-3%-34%。
分品牌看,頭部黃金品牌銷售額恢復(fù)增長明顯,周大生、中國黃金、周生生、六福珠寶GMV 同比分別增長73%、120%、42%、43%,I DO、DR GMV同比下滑93%、70%,周大福受限于終端價格管控GMV 同比下滑6%。從市場份額看,周大生、中國黃金、周六福、周生生在珠寶市場整體份額同比分別提升0.85pct/0.95pct/0.68pct/0.66pct 至2.30%/1.89%/2.09%/2.85%,周大福份額同比下滑0.78pct 至4.79%;黃金首飾類目頭部品牌份額變動幅度更大,周大生、中國黃金份額分別提升1.20pcts/1.25pcts 至4.75%/4.50%,周大福份額同比下滑4.56pcts 至10.42%。
投資建議:品牌服飾:持續(xù)推薦產(chǎn)品專業(yè)度領(lǐng)先、渠道力不斷夯實(shí)的國內(nèi)運(yùn)動鞋服龍頭李寧以及安踏集團(tuán)。重點(diǎn)關(guān)注商務(wù)休閑男裝行業(yè)格局變化,頭部品牌改革紅利釋放的投資機(jī)會,推薦高端商務(wù)休閑男裝比音勒芬、產(chǎn)品定位高性價比&年輕化品質(zhì)化升級&渠道類直營管控的海瀾之家;瘖y品:持續(xù)推薦大單品邏輯不斷強(qiáng)化、品類擴(kuò)張成功的大眾化妝品龍頭珀萊雅。黃金珠寶:
推薦品牌力突出、產(chǎn)品迭代能力領(lǐng)先、渠道持續(xù)下沉&管控能力強(qiáng)的周大福及老鳳祥。
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