建筑與工程周觀點(diǎn)：政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)基建加速落地;關(guān)注中特估值后續(xù)政策進(jìn)展

 

      政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)基建加速落地；關(guān)注中特估值后續(xù)政策進(jìn)展。

 

      評(píng)論

 

      周觀點(diǎn)：政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)基建加速落地；關(guān)注中特估值后續(xù)政策進(jìn)展。政府工作報(bào)告：基建資金端溫和增長(zhǎng)、項(xiàng)目建設(shè)重點(diǎn)由“開工”轉(zhuǎn)向“落地”、結(jié)構(gòu)更加聚焦。中國(guó)特色估值：相關(guān)政策有望持續(xù)出臺(tái)，建議逢低、擇優(yōu)布局。中期繼續(xù)聚焦受益內(nèi)需修復(fù)、低估值個(gè)股，繼續(xù)看好裝修、鋼結(jié)構(gòu)等行業(yè)龍頭受益內(nèi)需修復(fù)。

 

      行業(yè)和公司動(dòng)態(tài)：2 月基建招投標(biāo)額同比增長(zhǎng)69%；2 月建筑業(yè)PMI同環(huán)比均上行。根據(jù)采招網(wǎng)數(shù)據(jù)，2 月全月基建招投標(biāo)額同比+69%，增速較快，其中環(huán)保、電力、市政、交通分別同比+114.6%、+98.1%、+60.3%、+47.6%，環(huán)保、市政、交通均環(huán)比走強(qiáng)，電力保持快速增長(zhǎng)；根據(jù)截至3 月2 日數(shù)據(jù)，隱含3 月全月基建招投標(biāo)額同比+25.3%，或略有減速，其中交通、電力增速最快，分別同比+148%和+25%。2 月建筑業(yè)PMI同環(huán)比上行，服務(wù)業(yè)PMI和制造業(yè)PMI環(huán)比提速及絕對(duì)值均弱于建筑業(yè)。2 月專項(xiàng)債凈融資3,356億元，同比下降12.7%；城投債凈融資2,215 億元，同比上升91.4%。

 

      估值與建議

 

      維持覆蓋公司盈利預(yù)測(cè)、目標(biāo)價(jià)和評(píng)級(jí)不變。我們建議繼續(xù)關(guān)注龍頭央企、裝飾龍頭、粵港澳龍頭、鋼結(jié)構(gòu)等投資機(jī)會(huì)。詳細(xì)看，我們繼續(xù)看好估值低位的優(yōu)質(zhì)龍頭央企，看好中國(guó)建筑、中國(guó)中冶-A等；看好裝飾龍頭企業(yè)受益地產(chǎn)竣工加速的金螳螂等；看好粵港澳區(qū)域龍頭中國(guó)建筑國(guó)際-H、中國(guó)建筑興業(yè)-H；看好鋼結(jié)構(gòu)龍頭鴻路鋼構(gòu)。