軍工行業(yè)：我軍持續(xù)組織臺海戰(zhàn)備警巡 菲向美開放更多軍事基地。板塊持續(xù)走強，翼身融合大型客機縮比試驗機試飛成功。

 

      我軍持續(xù)組織臺海方向戰(zhàn)備警巡，菲向美開放更多軍事基地。大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。

 

      摘要：

 

      板塊持續(xù)走強 ，翼身融合大型客機縮比試驗機試飛成功。1) 上周(01.30-02.03)上證綜指下跌0.04%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.23%，國防軍工指數(shù)上漲4.13%，跑贏大盤4.17 個百分點，排名第3/29，軍工板塊持續(xù)走強。2) 西北工業(yè)大學(xué)研制的翼身融合大型客機的縮比試驗機試飛成功，這是翼身融合民機技術(shù)研究的重要里程碑節(jié)點。3)俄外交部：美國和北約試圖將日韓拖入烏克蘭危機。4）韓軍擬試射“怪物導(dǎo)彈”。

 

      我軍持續(xù)組織臺海方向戰(zhàn)備警巡，菲向美開放更多軍事基地。1)1 月31 日上午6 時至2 月1 日上午6 時，我軍多批戰(zhàn)機、軍艦持續(xù)在臺海周邊活動，其中有20 架次解放軍軍機飛越了根本不存在的臺所謂“海峽中線”，進入臺所謂“西南空域”。東部戰(zhàn)區(qū)發(fā)言人表示，戰(zhàn)區(qū)部隊將緊盯臺海形勢變化，持續(xù)開展練兵備戰(zhàn)，常態(tài)組織臺海方向戰(zhàn)備警巡，堅決捍衛(wèi)國家主權(quán)和領(lǐng)土完整。2）美菲國防部2 日發(fā)表聯(lián)合聲明，將在菲國內(nèi)增加4 個軍事基地供美軍使用，并且將推進現(xiàn)有防務(wù)合作協(xié)議確定的5 個軍事基地的建設(shè)與應(yīng)用。3）我們認(rèn)為，佩洛西竄訪臺灣以來，我國周邊安全形勢不斷惡化，我國主權(quán)和領(lǐng)土完整面臨嚴(yán)重威脅，先進戰(zhàn)機、導(dǎo)彈等裝備是確保打贏未來戰(zhàn)爭的關(guān)鍵，建議重點關(guān)注航空航天等裝備建設(shè)領(lǐng)域重點板塊。

 

      大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好。1）我們認(rèn)為，大國博弈加劇是長期趨勢，美國及其盟友國防戰(zhàn)略重心逐步向印太轉(zhuǎn)向，中國周邊緊張局勢可能逐步加劇，和平需要保衛(wèi)，加大國防投入是必選項，軍工長期趨勢向好。2027 年要確保實現(xiàn)建軍百年奮斗目標(biāo)，十四五期間有望加速補短板。2）依據(jù)以往經(jīng)驗，預(yù)計十四五規(guī)劃將循序漸進落地，2023 年板塊利潤表與現(xiàn)金流量表或持續(xù)改善。

 

      投資主線：中航沈飛、中航光電、航天電器、紫光國微、鴻遠電子、振華科技、火炬電子、中航高科、撫順特鋼、菲利華、光威復(fù)材、圖南股份。相關(guān)標(biāo)的：航天彩虹、中航西飛、航發(fā)動力、中航機電、中航電子、中航電測、江航裝備、中航重機、中簡科技、西部超導(dǎo)、航宇科技。

 

      風(fēng)險提示：軍品業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈擴產(chǎn)不及預(yù)期的風(fēng)險；民品業(yè)務(wù)業(yè)績不達預(yù)期的風(fēng)險。