2022年神木洗煤龍頭股有哪些,神木洗煤板塊概念股一覽表
日期:2022-08-31 16:11:38 來源:互聯(lián)網(wǎng)
本周行情回顧:
中信煤炭龍頭股指數(shù)3697.94 點,上漲6.52%,跑贏滬深300 指數(shù)7.57pct,位列中信板塊漲跌幅榜第1 位。
重點領(lǐng)域分析:
動力煤:高溫逐漸消退,非電煤需求接力。本周冶金、化工等備貨需求積極,電煤龍頭股補庫需求增多,煤價延續(xù)漲勢。
截至本周五,秦皇島港Q5500 動力末煤平倉價主流報價1205 元/噸,周環(huán)比上漲47 元/噸。產(chǎn)地方面,受疫情影響,神木洗煤廠停產(chǎn)停銷,鄂市準(zhǔn)東部分礦也出現(xiàn)停產(chǎn)停銷情況,疊加月底煤管票趨緊,供應(yīng)收緊;近期冶金、化工等備貨需求積極,疊加電煤補庫需求,煤礦普遍即產(chǎn)即銷,加之受榆林疫情管控影響,部分終端客戶轉(zhuǎn)向其他地區(qū)采購,多數(shù)煤礦及煤廠貨源偏緊,價格延漲態(tài)勢。港口方面,受主產(chǎn)區(qū)疫情&降雨影響,部分煤礦生產(chǎn)和運輸受到影響,調(diào)入量持續(xù)下降。華東地區(qū)迎來降溫,下游電廠高負荷狀態(tài)有所緩解,需求有所放緩,周內(nèi)港口煤炭調(diào)出量下降;總體來看,北港庫存延續(xù)去庫趨勢。下游方面,本周四出伏,降雨及冷空氣南下發(fā)力,南方高溫天氣迎來轉(zhuǎn)折,四川、江南等地高溫范圍有所減小、強度有所減弱,沿海電廠日耗已開始見頂回落,后續(xù)日耗降速或?qū)⒂刑嵘;部分地區(qū)電廠經(jīng)過前期的集中補庫,庫存較為健康。整體而言,主產(chǎn)區(qū)煤價穩(wěn)中小漲,受降雨&疫情影響,部分煤礦生產(chǎn)和發(fā)運受影響,部分長協(xié)占比少的中小電廠采購和補庫積極性提高,而冶金化工等非電及民用需求積極,疊加前期拉運需求陸續(xù)到港,促使港口錨地船舶數(shù)量增多,沿海煤炭市場活躍度有所提升,在成本和少量續(xù)期支撐下,貿(mào)易商挺價意愿增多,煤價延續(xù)上行。后市來看,雖然隨著下游氣溫下降,需求有所放緩,但疫情帶來更多不確定性,預(yù)計價格短期難降。外加在經(jīng)歷本輪高溫后,庫存壓力有所減輕&淡季時間被壓縮,淡季價格下行壓力有限。
焦煤:終端成材需求是核心矛盾。本周上半周,下游企業(yè)按需補庫,且中間貿(mào)易商適量采購,煤礦出貨情況良好,疊加焦煤市場部分資源供應(yīng)趨緊,煤礦報價稍有上調(diào),部分漲價較慢的煤種有小幅補漲;下半周,焦鋼博弈加劇,市場觀望情緒較濃,煤礦線上競拍成交走弱,部分煤種成交價格出現(xiàn)回落。截至本周五,京唐港山西主焦報收2500元/噸,周環(huán)比上漲150 元/噸。產(chǎn)地方面,山西呂梁地區(qū)部分受降雨影響生產(chǎn)停滯的煤礦恢復(fù)正常生產(chǎn),影響煤礦產(chǎn)量整體出現(xiàn)回升,煤礦出貨順暢,廠內(nèi)焦煤幾無庫存。進口蒙煤方面,蒙古國疫情形勢稍有緩和,口岸通關(guān)高位震蕩,據(jù)sxcoal 數(shù)據(jù),本周(8.15-8.18)甘其毛都口岸通關(guān)4 天,日均通關(guān)598 車,環(huán)比增加28 車;因口岸庫存居高不下&觀望情緒漸起,整體影響口岸貿(mào)易商心態(tài)偏悲觀,主流蒙5 原煤報價跌至1500 元/噸左右。需求端,下游焦鋼企業(yè)對原料煤仍有補庫剛需,然終端需求依舊偏弱,市場觀望情緒較濃,目前焦鋼企業(yè)多按需補庫為主,鋼廠原料煤采購較為謹(jǐn)慎。后市來看,近期隨著鋼材供需好轉(zhuǎn),鋼材利潤恢復(fù),鐵水產(chǎn)量將進一步回升,鋼廠對焦炭采購、焦企對焦煤采購有所回升,從而帶動焦煤成交稍有轉(zhuǎn)暖,焦煤價格反彈高度取決于鋼材需求和去庫情況。
當(dāng)前焦煤核心矛盾在于“鋼材需求&鋼廠利潤”,未來重點關(guān)注能否出現(xiàn)以下傳到路徑:地產(chǎn)銷售回暖帶動拿地、新開工→鋼材需求明顯改善→鋼價上漲→鋼廠利潤擴張→主動補庫帶動焦煤價格上漲。
焦炭:焦鋼博弈加劇,價格暫穩(wěn)運行。本周,焦鋼博弈加劇,焦炭市場暫穩(wěn)運行。供應(yīng)端,隨著焦企利潤改善,焦企提產(chǎn)意愿增強,生產(chǎn)積極性有所提升,供應(yīng)繼續(xù)回升明顯;因鋼廠開始陸續(xù)復(fù)產(chǎn),剛需補庫仍存,庫存壓力減輕。
需求端,本周鋼材價格出現(xiàn)小幅上漲,成材去庫較為明顯,鋼廠利潤稍有修復(fù),且目前仍有部分鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn),鐵水產(chǎn)量繼續(xù)增加,剛需采購量有所加大;焦企以及貿(mào)易商均以積極出貨為主,焦炭資源集中流向終端,影響鋼廠焦炭庫存持續(xù)增加。綜合來看,隨著市場觀望情緒漸濃,鋼廠開始控制到貨節(jié)奏,加之中間投機貿(mào)易商停止采購,部分焦企出貨放緩廠內(nèi)庫存逐步累積;但考慮到原料端煤價穩(wěn)中偏強運行,對焦價有較強支撐,預(yù)計短期內(nèi)焦炭市場或持穩(wěn)運行。終端需求&鋼廠利潤仍為核心矛盾,后期需持續(xù)關(guān)注運輸情況、焦炭庫存變化、焦炭供需情況、原料煤價格走勢、焦鋼利潤、下游成材需求、鋼廠復(fù)產(chǎn)情況等對焦炭市場的影響。
投資策略。本輪限電扭轉(zhuǎn)了市場對短期&長期煤價的預(yù)期:1)高溫高日耗,加速煤炭概念股社會庫存去化降低淡季庫存壓力;2)淡季時間縮短,煤價回調(diào)壓力下降;3)冷冬預(yù)期,全球煤炭價格仍值得期待;4)去年至今的限電事件,反應(yīng)目前能源供應(yīng)脆弱,電源系統(tǒng)概念股配置不足,煤電裝機不足,無法體現(xiàn)其靈活調(diào)峰能力,煤電在能源供應(yīng)體系中的重要性顯現(xiàn),市場對煤炭達峰預(yù)期延后,中長期煤炭消費韌性預(yù)期仍存。因此本輪高溫限電事件,一是對煤炭基本面有改善,二是影響了市場對煤價和煤炭達峰的預(yù)期?紤]到煤企高利潤有望長期持續(xù)、高現(xiàn)金流背景下不斷提高分紅比例,煤炭板塊正在迎來業(yè)績&估值的戴維斯雙擊。強烈推薦煤炭轉(zhuǎn)型先鋒華陽股份。堅守核心資產(chǎn),看好高長協(xié)占比、高分紅煤企的估值修復(fù),重點推薦:中國神華、兗礦能源、陜西煤業(yè)、中煤能源。焦煤首推山西焦煤、潞安環(huán)能、平煤股份。
風(fēng)險提示:國內(nèi)產(chǎn)量釋放超預(yù)期,下游需求不及預(yù)期,上網(wǎng)電價大幅下調(diào)。
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