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控制器上市公司龍頭股票有哪些啊,2022控制器概念股票一覽

日期:2022-08-30 21:15:48 來源:互聯(lián)網(wǎng)
    線控底盤 :千億市場規(guī)模 高階智駕驅(qū)動驅(qū)動力:線控底盤包括線控轉(zhuǎn)向、線控制動、線控懸架、線控油門/驅(qū)動、線控?fù)Q擋等五大子系統(tǒng),通過電信號代替機(jī)械傳動部件,實現(xiàn)對汽車動力輸出的主動控制,符合底盤執(zhí)行機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化,運(yùn)算控制集成化、協(xié)同化發(fā)展趨勢。因此,線控底盤是自動駕駛、電子電氣架構(gòu)升級、整車電動化、集成化造車綜合催化下的產(chǎn)物,是電動智能浪潮下具有明確前景的黃金賽道。
 
    核心增量: 線控制動2021 年國內(nèi)滲透率10.3% , 同比+4.4pct,正在從導(dǎo)入期進(jìn)入成長期, 我們預(yù)計2021-2025CAGR +51%;線控轉(zhuǎn)向目前滲透率約為0%,逐步進(jìn)入導(dǎo)入期,我們預(yù)計2021-2025 CAGR +229%;線控制動、線控轉(zhuǎn)向兩大賽道技術(shù)壁壘高,增長速度快,且當(dāng)下格局未定,是線控底盤最具成長性的賽道。
 
    市場規(guī)模:線控底盤呈現(xiàn)線控執(zhí)行系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化,底盤運(yùn)算控制集成化、協(xié)同化的發(fā)展趨勢,底盤域控也將成為發(fā)展重心,我們預(yù)計2025 年全球線控底盤市場規(guī)模有望超千億元。
 
    競爭格局:由于線控底盤壁壘高,零部件多,且需要與自動駕駛、智能座艙以及整車動力系統(tǒng)進(jìn)行深度融合,我們判斷具備強(qiáng)軟件開發(fā)能力的主機(jī)廠將采取零部件外采+OEM 集成方式,軟件實力較弱的主機(jī)廠將催化第三方線控底盤供應(yīng)商的誕生;看好同時布局線控制動和線控轉(zhuǎn)向、底盤域控,具備豐富產(chǎn)品線和底盤調(diào)校能力的零部件供應(yīng)商,國產(chǎn)供應(yīng)商有望抓住智能電動變革歷史機(jī)遇,實現(xiàn)彎道超車。
 
    線控制動:電動智能催化 國產(chǎn)替代加速
 
    驅(qū)動力:線控制動能夠解決新能源汽車真空助力缺失問題;并實現(xiàn)快速制動響應(yīng)(300ms→120ms),滿足自動駕駛需求,電動化和智能化雙重驅(qū)動滲透率提升。
 
    技術(shù)路線:線控制動有EHB 和EMB 兩種方案,EHB 成本更低、技術(shù)更成熟,預(yù)計5-10 年線控制動仍將以EHB 為主。EHB 有One Box、Two Box 兩種方案,Two Box 采用分立式的設(shè)計,保留EHB 和ESP;One Box 集成ESP 軟件,具備集成度更高,成本更低,制動減速度更高等特點(diǎn),漸成主流。
 
    市場規(guī)模:EHB 正在從導(dǎo)入期邁入成長期,電動智能變革驅(qū)動疊加技術(shù)成熟成本下降,2021 年國內(nèi)線控制動滲透率達(dá)10.3%,其中新能源汽車滲透率43.2%,燃油車滲透率4.3%;One Box 滲透率2.3%,Two Box 滲透率8.0%;我們預(yù)計2025 年新能源/燃油車EHB 滲透率分別為80%/15%,全球EHB 綜合滲透率48%,全球EHB 乘用車市場規(guī)模為488 億元,2021-2025 CAGR+51%。
 
    競爭格局:One Box 技術(shù)難度更高,目前主要廠商以博世、大陸、采埃孚等外資Tier 1 為主,國產(chǎn)供應(yīng)商伯特利于2021 年量產(chǎn),拓普集團(tuán)預(yù)計于2022 年量產(chǎn),有望憑借快速響應(yīng)與性價比優(yōu)勢打破外資壟斷,加速國產(chǎn)替代。
 
    線控轉(zhuǎn)向:高階智駕驅(qū)動 國產(chǎn)替代可期
 
    發(fā)展階段:目前乘用車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)以EPS 為主,線控轉(zhuǎn)向硬件結(jié)構(gòu)與R-EPS 相似,主要區(qū)別在于軟件算法復(fù)雜度大幅提升。路感模擬、主動轉(zhuǎn)向控制等核心技術(shù)尚不成熟+冗余備份帶來額外硬件成本,阻礙線控轉(zhuǎn)向落地。
 
    驅(qū)動力:2022 年,中國轉(zhuǎn)向標(biāo)準(zhǔn)GB 17675-2021 的實施解除過去政策對轉(zhuǎn)向系統(tǒng)方向盤和車輪物理龍頭股解耦的限制,為線控轉(zhuǎn)向落地提供支持;高階自動駕駛要求駕駛員動作與控制結(jié)果解耦,使得線控轉(zhuǎn)向(SBW)成為必然發(fā)展方向。未來2-3 年間,伴隨L3+自動駕駛技術(shù)龍頭股的發(fā)展和整車智能化程度的提升,線控轉(zhuǎn)向有望迎來加速落地。
 
    市場規(guī)模:我們預(yù)計2025 年/2030 年全球線控概念股轉(zhuǎn)向滲透率為5%/30%,2024 年以前單車配套價值5,000 元,2025 年/2030 年隨規(guī)模化量產(chǎn)線控轉(zhuǎn)向價格下探至4,000/3,000 元,則2025 年/2030 年全球線控轉(zhuǎn)向市場規(guī)模為137/665 億元,2021-2025CAGR +174%,2021-2030 CAGR +87%。
 
    競爭格局:各大主機(jī)廠及零部件供應(yīng)商積極布局,博世、耐世特、捷太格特等國際巨頭已有較為成熟的線控轉(zhuǎn)向產(chǎn)品和技術(shù),正在積極推動商業(yè)化使用;拿森、聯(lián)創(chuàng)電子等國產(chǎn)供應(yīng)商在高冗余EPS 領(lǐng)域擁有技術(shù)儲備,有望加速突破線控轉(zhuǎn)向技術(shù)。我們判斷,在路感模擬、主動控制概念股等核心算法領(lǐng)域具備優(yōu)勢,能夠提供相對標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、具備一定底盤控制系統(tǒng)集成能力的國產(chǎn)供應(yīng)商有望在與國際巨頭的爭鋒中實現(xiàn)彎道超車。
 
    投資建議
 
    線控底盤是實現(xiàn)高級別自動駕駛龍頭股的必要工具,市場空間大,技術(shù)壁壘高,國產(chǎn)供應(yīng)商有望借助智能電動變革實現(xiàn)彎道超車,建議關(guān)注:
 
    1)線控底盤系統(tǒng)潛在供應(yīng)商:【伯特利、拓普集團(tuán)、華域汽車】,受益標(biāo)的【耐世特、亞太股份、萬安科技】,行業(yè)受益公司【拿森電子】;
 
    2)產(chǎn)業(yè)鏈:a.空氣懸架:受益標(biāo)的【中鼎股份、保隆科技】,行業(yè)受益公司【孔輝汽車】;b.控制器龍頭股:【經(jīng)緯恒潤、科博達(dá)】;c.電機(jī):受益標(biāo)的【德昌電機(jī)H、德昌股份】。
 
    風(fēng)險提示
 
    汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期;電動化發(fā)展不及預(yù)期;自動駕駛技術(shù)突破不及預(yù)期;法律法規(guī)帶來的不確定性;行業(yè)芯片短缺及原材料成本提升;行業(yè)競爭加劇。
 
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