核心觀點(diǎn)：持續(xù)推薦VR 內(nèi)容概念股方向，我們認(rèn)為游戲行業(yè)目前已經(jīng)進(jìn)入成熟期，行業(yè)增速放緩，板塊估值處于低位，未來(lái)以VR 游戲?yàn)榇�表的新業(yè)態(tài)有望成為行業(yè)發(fā)展方向，國(guó)內(nèi)以Pico 為代表的應(yīng)用生態(tài)仍處于初期發(fā)展階段，內(nèi)容上缺乏自研優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，在新平臺(tái)快速上量時(shí)期內(nèi)容相對(duì)稀缺的情況下，精品內(nèi)容概念股成為爆款的可能性大幅提升，傳統(tǒng)內(nèi)容研發(fā)商有望先一步獲取行業(yè)紅利。未來(lái)隨著Pico 等終端持續(xù)放量，內(nèi)容生態(tài)的打造成為重要看點(diǎn)，有望與字節(jié)跳動(dòng)合作的相關(guān)生態(tài)合作伙伴均值得重點(diǎn)關(guān)注。建議持續(xù)關(guān)注VR 內(nèi)容公司：愷英網(wǎng)絡(luò)、富春股份、恒信東方、凱撒文化、寶通科技、紫天科技等。此外低估值游戲+視頻等白馬公司也有望迎來(lái)估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，建議關(guān)注三七互娛龍頭股（《小小蟻國(guó)》正式定檔9 月24 日）、吉比特、完美世界、芒果超媒等，自下而上維度關(guān)注夢(mèng)網(wǎng)科技。

 

    在互聯(lián)網(wǎng)概念股領(lǐng)域，本周中國(guó)證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部與美國(guó)公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）簽署審計(jì)監(jiān)管合作協(xié)議，雙方確立了對(duì)等原則、合作范圍，并且明確合作方式，標(biāo)志著中美在加強(qiáng)合作解決中概股審計(jì)監(jiān)管問(wèn)題邁出了關(guān)鍵一步。

 

    我們認(rèn)為中概股之前受俄烏沖突、美聯(lián)儲(chǔ)加息、PCAOB 等事件影響較大，目前中美在審計(jì)監(jiān)管方面達(dá)成了合作協(xié)議，短期或有利提振投資者信心。未來(lái)看好下半年互聯(lián)網(wǎng)公司盈利和估值改善，重點(diǎn)推薦騰訊控股、快手-W 等互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司。

 

    影視板塊。本周（2022.8.22-8.26）中證影視動(dòng)漫指數(shù)上漲-0.87%。本周漲幅前三名：文投控股（+33.48%）、中廣天擇（+25.17%）、北京文化（+8.57%）；本周跌幅前三名：鼎龍文化（-8.81%）、華誼兄弟（-1.49%）、萬(wàn)達(dá)電影（-1.48%）。

 

    個(gè)股重點(diǎn)推薦：歡瑞世紀(jì)、華策影視、光線傳媒。

 

    游戲板塊。本周WIND 網(wǎng)絡(luò)游戲指數(shù)下跌1.63%，游戲個(gè)股中，文投控股上漲33.48%，盛迅達(dá)上漲10.36%，冰川網(wǎng)絡(luò)上漲7.30%。我們認(rèn)為整體游戲行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)，集中度持續(xù)提升，具備核心IP 產(chǎn)品和較強(qiáng)研發(fā)能力的公司在未來(lái)有望持續(xù)受益；云游戲?qū)�帶�?lái)產(chǎn)業(yè)新變革。關(guān)注：吉比特、三七互娛、完美世界、電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、寶通科技；云游戲服務(wù)商順網(wǎng)科技、盛天網(wǎng)絡(luò)。

 

    海通組合概念股周度走勢(shì)。海通傳媒8 月組合周度下降2.35%，申萬(wàn)傳媒指數(shù)下降0.47%，滬深300 下降1.05%。

 

    海通傳媒概念股8 月組合。騰訊控股（10%）、芒果超媒（10%）、三七互娛（15%）、吉比特（15%）、愷英網(wǎng)絡(luò)（15%）、兆訊傳媒（10%）、快手-S（15%）、三人行（10%）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管變化、新游戲概念股上線延期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈。

 

數(shù)據(jù)推薦

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