本周觀點(diǎn)：多重因素助推發(fā)展，海內(nèi)外儲(chǔ)能概念股風(fēng)馳電掣國(guó)內(nèi)：商業(yè)模式探索深入，大型儲(chǔ)能建設(shè)加速。8 月21 日河南省發(fā)改委下發(fā)《河南省“十四五”新型儲(chǔ)能實(shí)施方案的通知》，提出到2025 年力爭(zhēng)新型儲(chǔ)能并網(wǎng)裝機(jī)220 萬千瓦，2030 年實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能全面市場(chǎng)化發(fā)展的目標(biāo)，并針對(duì)獨(dú)立/共享儲(chǔ)能項(xiàng)目提出了建立容量租賃制度、參與輔助服務(wù)市場(chǎng)等一系列保障措施，國(guó)內(nèi)大型儲(chǔ)能項(xiàng)目商業(yè)模式有望在探索中逐步走向成熟。隨著大量新能源配套儲(chǔ)能項(xiàng)目逐步進(jìn)入落地階段，二季度以來國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能概念股招標(biāo)量較年初大幅度提升，其中7 月單月達(dá)到10GWh 以上。隨著大型風(fēng)光項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)以及新型儲(chǔ)能電力市場(chǎng)參與機(jī)制的日趨完善，我們認(rèn)為下半年起國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏有望明顯加快。

 

    海外：歐洲天然氣價(jià)格再創(chuàng)新高，逆變器出口額高速增長(zhǎng)。持續(xù)緊張的電力供需形勢(shì)導(dǎo)致近期歐洲能源價(jià)格再創(chuàng)新高，8 月22 日倫敦洲際交易所天然氣期貨價(jià)格達(dá)到了2861.8 美元/立方千米，歐洲基準(zhǔn)天然氣價(jià)格TTF 同樣攀升至290 歐元/兆瓦時(shí)的高位，7 月絕大部分歐洲國(guó)家電力批發(fā)價(jià)格亦環(huán)比大幅上漲。在國(guó)際能源價(jià)格持續(xù)攀升的情況下，海外戶用光儲(chǔ)市場(chǎng)的景氣度進(jìn)一步上行。根據(jù)海關(guān)總署的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年二季度以來中國(guó)逆變器出口增速不斷提升，7月出口總額達(dá)到人民幣59.11億元，環(huán)比/同比分別增長(zhǎng)25%/128%，其中歐洲地區(qū)占比達(dá)到55.4%，出口額增速達(dá)到175.7%。隨著供暖季的臨近，我們預(yù)計(jì)歐洲能源價(jià)格仍將居高不下，旺盛的裝機(jī)需求有望延續(xù)。

 

    本周行情回顧：2022 年第33 周電力設(shè)備板塊調(diào)整幅度較大本周電力設(shè)備板塊下跌5.1%，跑輸滬深300 指數(shù)4.1%，其中其他電源設(shè)備板塊表現(xiàn)最好（+0.7%），風(fēng)電設(shè)備（-8.6%）、電機(jī)（-8.9%）板塊表現(xiàn)相對(duì)較差。

 

    產(chǎn)業(yè)鏈跟蹤：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股價(jià)格企穩(wěn)，硅料、電池片及組件價(jià)格上行鋰電：本周正極材料、負(fù)極材料、電解液與濕法隔膜價(jià)格均趨于穩(wěn)定。上游金屬方面，本周碳酸鋰、電解鈷及電解鎳價(jià)格不同幅度上漲。

 

    光伏：本周硅料價(jià)格環(huán)比上漲0.3%，電池片及組件價(jià)格穩(wěn)中有升，硅片及玻璃價(jià)格保持穩(wěn)定。海外需求持續(xù)向好，國(guó)內(nèi)政策發(fā)力推動(dòng)大型項(xiàng)目建設(shè)提速，短期內(nèi)四川限電影響8 月硅料實(shí)際產(chǎn)出，后續(xù)待硅料產(chǎn)能龍頭股逐步投放后裝機(jī)有望加速增長(zhǎng)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源產(chǎn)業(yè)政策變動(dòng)、供應(yīng)鏈瓶頸導(dǎo)致需求量不及預(yù)期、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致行業(yè)盈利能力下滑等。

 

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