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生豬產能上市公司龍頭股票有哪些啊,2022生豬產能概念股票一覽

日期:2022-08-27 12:34:16 來源:互聯(lián)網
    摘要內容
 
    周期復盤與龍頭股展望:目前仍是豬周期上行初期,應積極布局上市豬企。我們復盤2006年以來的四次豬周期,認為供需是豬價波動的核心原因,但是疫病及相關政策會明顯影響周期進程。本輪豬周期下,非瘟等疫病不足以威脅供給,環(huán)保政策也將趨于平穩(wěn),因此,我們預計本輪豬周期價格波動將相對平緩,持續(xù)時間較為漫長。從豬周期中豬概念股價上下行時間跨度看,上行持續(xù)時長較為固定,一般在26~28個月。從21年10月豬價最低點看,到目前為止,豬價已持續(xù)上行9個月左右,時間跨度上剛到豬價上行周期的前1/3,因此布局上市豬企正當時。
 
    能繁母豬存欄看豬價:22H2維持高位,23H1或將承壓。我們始終認為能繁母豬去化的累積效應是22年6月下旬以來豬價快速上行的核心原因。以10個月育肥周期算, 21年6月~22年2月能繁母豬存欄量環(huán)比持續(xù)收縮,決定22H2生豬供給較為有限;根據(jù)過往15年平均豬價規(guī)律,Q3/Q4是生豬消費需求旺季,因此供需矛盾將支撐22H2生豬價格。但是,22年5月以來,隨著豬價快速上行,能繁存欄量數(shù)據(jù)在5、6月連續(xù)2個月攀升;7、8月預計仍將環(huán)比上升。能繁存欄量再次提高預示23年4月前后將是生豬出欄高峰期,同時需求又是全年低點,預計豬價壓力將較為明顯。
 
    從出欄量豬周期:生豬產能依然充沛,去化或有反復。盡管21Q4~22Q2國內生豬出欄概念股量同比增速已有所回落,但是21Q4/22Q1/22Q2生豬出欄量仍然接近或高于2014~2018年同期平均水平;上市豬企1~7月出欄量同比普遍高增。生豬出欄量高增長顯示生豬產能仍然充沛,未來產能去化或仍有反復。若23H1豬價出現(xiàn)明顯下降而造成養(yǎng)殖戶概念股再次虧損,則生豬產能有望迎來更為深度的去化,利于生豬養(yǎng)殖行業(yè)中長期布局。
 
    投資建議:我們建議把握兩條投資主線,即(1)把握長周期視角下的中長期布局頭部豬企的機會。我們認為目前仍然屬于豬概念股周期上行初期,后續(xù)仍有充分的行情演繹時間。建議關注值得中長期布局的頭部企業(yè),溫氏股份和牧原股份(2)把握22H2的交易性機會,積極布局業(yè)績彈性較大的生豬上市公司。結合前述分析,我們判斷22H2豬價大概率將維持相對高位。豬價高位下,部分豬企的高業(yè)績彈性將逐步顯現(xiàn)。因此,22H2的生豬上市公司將具備較好的交易性機會,建議關注唐人神、巨星農牧概念股、東瑞股份、新五豐、傲農生物。
 
    風險提示:畜禽產能去化不及預期;國際局勢變動超預期;疫病風險等
 
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