煙草味產(chǎn)品上市公司龍頭股票有哪些啊,2022煙草味產(chǎn)品概念股票一覽
日期:2022-08-26 21:37:21 來(lái)源:互聯(lián)網(wǎng)
核心提要
全球新型煙草監(jiān)管加強(qiáng)是大勢(shì)所趨,各國(guó)加熱煙草監(jiān)管方向相對(duì)一致,基本納入卷煙管理;霧化煙概念股監(jiān)管各國(guó)存在差異,監(jiān)管力度與電子煙市場(chǎng)發(fā)展水平相關(guān),監(jiān)管重點(diǎn)在于銷售限制、青少年保護(hù)、尼古丁含量、稅收等方面。
美國(guó)霧化電子煙市場(chǎng)最為成熟,F(xiàn)DA監(jiān)管對(duì)全球具有示范效應(yīng),總體監(jiān)管框架完善、高門檻、強(qiáng)監(jiān)管
美國(guó)電子煙監(jiān)管主要分為三個(gè)階段:2009年確立FDA的監(jiān)管地位,并從初期藥品監(jiān)管轉(zhuǎn)向煙草監(jiān)管;2012-2016年為政策規(guī)則制定期,多方博弈激烈,2016年監(jiān)管法規(guī)出臺(tái);2016年-2020年,政策執(zhí)行過(guò)渡期,落地執(zhí)行時(shí)間反復(fù),2021年之后執(zhí)行加速。
目前美國(guó)建立了PMTA、SE、EX REQ等組成的全面的監(jiān)管體系:PMTA適用于所有新型煙草產(chǎn)品上市前申請(qǐng),也是電子煙新產(chǎn)品上市的主要渠道,PMTA為市場(chǎng)準(zhǔn)入設(shè)立高門檻,具有標(biāo)準(zhǔn)高、費(fèi)用高、時(shí)間長(zhǎng)等特點(diǎn)。
青少年保護(hù)是監(jiān)管底線:美國(guó)通過(guò)NYTS等連續(xù)的專業(yè)調(diào)查持續(xù)跟蹤青少年電子煙使用情況,口味對(duì)青少年的吸引直接導(dǎo)致口味禁令出臺(tái)。
減害性是政策重要考量但尚無(wú)確定性論證:減害性是電子煙龍頭股的底層邏輯,而產(chǎn)品安全事故則會(huì)對(duì)電子煙市場(chǎng)形成直接沖擊,并導(dǎo)致監(jiān)管轉(zhuǎn)向、加速監(jiān)管進(jìn)程;電子煙肺炎事件導(dǎo)致2020年美國(guó)霧化市場(chǎng)較大下滑,同時(shí)電子煙肺炎在青少年中的高發(fā)病率也導(dǎo)致口味禁令的加速。
英國(guó)對(duì)于霧化電子煙發(fā)展支持傾向明顯,政策立足于減害、青少年保護(hù)、輔助戒煙等因素考量;英國(guó)與WHO等在電子煙上的爭(zhēng)論和論證可能影響行業(yè)未來(lái)監(jiān)管方向
英國(guó)對(duì)于電子煙的監(jiān)管是逐步完善的過(guò)程,經(jīng)歷了藥品監(jiān)管到煙草監(jiān)管,政策導(dǎo)向逐步積極。
英國(guó)對(duì)于電子煙相關(guān)研究開始時(shí)間早、成果豐富:2011年開始,英國(guó)政府即對(duì)霧化電子煙持積極態(tài)度,從政府到相關(guān)學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu),陸續(xù)密集出臺(tái)相關(guān)政策和研究報(bào)告,支撐電子煙行業(yè)發(fā)展。
對(duì)于世界衛(wèi)生組織等在霧化煙上的保留、偏負(fù)面態(tài)度,英國(guó)政府和相關(guān)機(jī)構(gòu)持續(xù)推進(jìn)行業(yè)討論,電子煙政策的發(fā)展可能有賴于以英國(guó)為代表的國(guó)家在政策關(guān)鍵點(diǎn)研究上的突破。
英國(guó)與世衛(wèi)組織關(guān)于電子煙的爭(zhēng)論主要聚焦在健康風(fēng)險(xiǎn)、青少年保護(hù)、輔助戒煙等方面;世衛(wèi)組織主要擔(dān)憂電子煙已有的風(fēng)險(xiǎn)暴露和長(zhǎng)期危害的不確定性,認(rèn)為現(xiàn)在對(duì)電子煙的長(zhǎng)期影響作判斷為時(shí)尚早;而英國(guó)則更多基于與傳統(tǒng)卷煙相比的危害,以及風(fēng)險(xiǎn)暴露水平的可控。
中國(guó)電子煙監(jiān)管經(jīng)歷從無(wú)到有、逐步強(qiáng)化、加速合法化推進(jìn)的過(guò)程,短期需求受抑制,中長(zhǎng)期向合法化、規(guī)范化、穩(wěn)定發(fā)展
青少年保護(hù)是監(jiān)管的首要出發(fā)點(diǎn):2019年電子煙監(jiān)管層面首先出臺(tái)了線上銷售的禁令,以保護(hù)未成年人免受電子煙侵害。
2021年之后,國(guó)內(nèi)監(jiān)管進(jìn)程逐漸加速,短期政策密集出臺(tái),建立了以電子煙管理辦法和電子煙國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)為基礎(chǔ)的監(jiān)管體系。之后行業(yè)監(jiān)管細(xì)則逐步落地,過(guò)渡期內(nèi)生產(chǎn)、品牌、零售等牌照陸續(xù)發(fā)放,行業(yè)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。
短期受渠道調(diào)整、口味限制等影響,預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受沖擊明顯;中長(zhǎng)期看,行業(yè)合法化、煙草味產(chǎn)品龍頭股持續(xù)迭代升級(jí)、集合店門店數(shù)量擴(kuò)增等催化,驅(qū)動(dòng)行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。
明確行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),提高進(jìn)入門檻:對(duì)于口味、尼古丁含量等限制,反向?qū)Ξa(chǎn)品、研發(fā)提出更高要求,具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的公司大概率獲得先機(jī),產(chǎn)品力或成突圍關(guān)鍵。
參考海外其他國(guó)家經(jīng)驗(yàn),提高稅收是監(jiān)管措施的下一個(gè)可能方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)政策監(jiān)管超預(yù)期;新品研發(fā)進(jìn)展低于預(yù)期;其他替代產(chǎn)品上市;稅收風(fēng)險(xiǎn);匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)概念股并不具備完全可比性,報(bào)告中相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考。
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