信銀理財上市公司龍頭股票有哪些啊,2022信銀理財概念股票一覽
日期:2022-08-26 19:44:05 來源:互聯(lián)網(wǎng)
投資建議
銀行業(yè)理財龍頭股登記托管中心發(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場龍頭股半年報告(2022 年上)》,我們對銀行理財?shù)囊?guī)模變化、產(chǎn)品布局、資產(chǎn)配置、購債行為、渠道營銷概念股與投資者行為等多維度進行了詳細拆解。
理由
資產(chǎn)配置與產(chǎn)品篇:銀行理財購債行為拆解與展望1)銀行理財規(guī)模變動具有明顯的季節(jié)性特征:商業(yè)銀行面臨著存款、理財規(guī)模增長的權衡與博弈。銀行依靠負債端資金支撐信貸投放,在信貸投放旺季可能會吸納部分理財資金轉回表內;所以在過去3 年內,銀行理財呈現(xiàn)“前低后高”的增長趨勢,下半年貢獻約90%的增量。另外,季末是重要的存款沖量時點,而次月則有較豐富的資金回流理財,這也解釋了7 月銀行理財積極購債的核心原因;10 月將是重要的增量資金觀測時點。
2)大類資產(chǎn)配置:1H22 延續(xù)了降風險、降非標的發(fā)展趨勢:現(xiàn)金及銀行存款、同業(yè)存單實現(xiàn)大幅增配;信用概念股下沉策略進一步收緊;非標資產(chǎn)配置規(guī)模創(chuàng)10 年新低。3)銀行理財購債概念股行為拆解:低資質信用債延續(xù)減配趨勢,AA+評級以下信用債占比降至10.6%。4)現(xiàn)金類產(chǎn)品整改對債市資金配置的影響:在現(xiàn)金類產(chǎn)品降久期、提信用的整改趨勢之下,上半年二級資本債等長期限債券被贖回,同業(yè)存單實現(xiàn)增配;目前現(xiàn)金類相較貨幣基金仍有收益優(yōu)勢,我們預計下半年整改趨勢將得到延續(xù)。5)預計非標資產(chǎn)配置空間將進一步承壓,對銀行理財收益概念股帶來考驗:封閉式產(chǎn)品占比進一步走低或繼續(xù)壓縮配置空間;但1 年期以上封閉式產(chǎn)品占比提升,我們預計長久期產(chǎn)品仍能保持較高收益。
渠道篇:6)展望理財產(chǎn)品銷售的多元渠道布局空間。三大因素助力他行代銷快速突破:銀行理財供給側改革帶來中小銀行代銷需求;開放財富管理概念股平臺為優(yōu)質理財產(chǎn)品帶來業(yè)務空間;他行代銷是區(qū)域行理財子實現(xiàn)異地拓展的有效途徑。另外,13 家理財機構已初步涉獵直銷模式。
投資者行為篇:理財客群的行為偏好帶來哪些業(yè)務機遇?
7)T+0 產(chǎn)品仍保持旺盛需求;尋找同類替代產(chǎn)品、合理安排T+1 切換節(jié)奏、與渠道端配合完善投資者教育是現(xiàn)金類產(chǎn)品整改的關鍵。8)理財客戶傾向持有多家理財機構的理財產(chǎn)品。9)理財客群投資風格趨于保守穩(wěn)健。
機構篇:10)從''渠道為王''到''產(chǎn)品為王'',理財機構需把握能力建設的黃金窗口期。我們預計理財機構龍頭股將呈現(xiàn)分化,預計頭部集中度提升。
盈利預測與估值
建議關注母行資源投入力度較大、投研能力建設領先的寧銀理財、招銀理財、光大理財、興銀理財、信銀理財龍頭股等,以及市場化的合資理財公司。
風險
現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品整改壓力超預期,居民投資意愿保持低位。
數(shù)據(jù)推薦
最新投資評級目標漲幅排名上調投資評級 下調投資評級機構關注度行業(yè)關注度股票綜合評級首次評級股票
相關推薦: