安全軟件上市公司龍頭股票有哪些啊,2022安全軟件概念股票一覽
日期:2022-08-26 18:47:58 來源:互聯(lián)網(wǎng)
本期投資提示:
本文對(duì)基礎(chǔ)軟硬件龍頭股的政策、需求、行業(yè)推廣、新型供給,做整理和推薦。
政策角度,基礎(chǔ)軟硬件龍頭股,關(guān)乎國家安全和發(fā)展全局。十四五規(guī)劃系列政策,都強(qiáng)調(diào)要抓緊突破基礎(chǔ)軟硬件,尤其要推動(dòng)操作系統(tǒng)與數(shù)據(jù)庫、中間件、辦公套件、安全軟件及各類應(yīng)用的集成、適配、優(yōu)化。開展高性能、高可靠的中間件關(guān)鍵產(chǎn)品及構(gòu)件研發(fā)。
需求角度,先有局部業(yè)績。1)歷史上,兩輪信創(chuàng)行情概念股均有業(yè)績兌現(xiàn),但是并非股價(jià)上漲核心驅(qū)動(dòng)力。以中國軟件為例,回顧其過去10 年業(yè)績兌現(xiàn)能力。我們以收入增速作為業(yè)績兌現(xiàn)檢驗(yàn)指標(biāo)。2013-2015 年,中國軟件收入增速區(qū)間為8%-13%,2019-2021 年收入增速區(qū)間為25%-40%。可見,兩次行業(yè)均有業(yè)績兌現(xiàn)(尤其2019-2021 年),但考慮其增速在全行業(yè)對(duì)比,并非領(lǐng)先,可見業(yè)績兌現(xiàn)并非股價(jià)上漲核心驅(qū)動(dòng)力。2)對(duì)比行情歷史,俄烏沖突后,歐美科技企業(yè)相繼對(duì)俄采取制裁措施,或?qū)⒊蔀楸据喪录星榇呋?/div>
從局部業(yè)績,到行業(yè)推廣,是近年重要特征。1)通信等行業(yè)信創(chuàng)招標(biāo)或?yàn)楸据喰星榈漠a(chǎn)業(yè)催化,國產(chǎn)芯片服務(wù)器采購占比約20%-45%。以中國電信2021 年服務(wù)器招采為例,2022 年3 月,中國電信公告2021-2022 年服務(wù)期集中采購項(xiàng)目招采結(jié)果,國產(chǎn)CPU 系列服務(wù)器占采購規(guī)模約26.7%。2)需要注意的是,垂直行業(yè)信創(chuàng)投入不僅在于數(shù)字化基建通信行業(yè),也在向其他行業(yè)迅速擴(kuò)散。2021 年之后,多個(gè)垂直行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中,安全可控重要性高度提升。多行業(yè)十四五規(guī)劃強(qiáng)調(diào)行業(yè)核心技術(shù)自主可控,其中金融行業(yè)、交通行業(yè)等關(guān)鍵性行業(yè)安全性要求更高。金融行業(yè)強(qiáng)調(diào)“切實(shí)保證技術(shù)可持續(xù)和供應(yīng)鏈安全,提升信息系統(tǒng)業(yè)務(wù)連續(xù)性水平”;交通行業(yè)強(qiáng)調(diào)“加快突破核心基礎(chǔ)軟件、高端控制芯片、發(fā)動(dòng)機(jī)、核心零部件等關(guān)鍵核心技術(shù)”。
供給角度,產(chǎn)品型公司大大增加,可以概括為“新型信創(chuàng)”。1)過去國產(chǎn)化的主要特色是政策紅利,產(chǎn)品化程度不高。國產(chǎn)基礎(chǔ)軟硬件產(chǎn)品、政府領(lǐng)域推廣、重要行業(yè)推廣等,都是促進(jìn)國內(nèi)軟件與半導(dǎo)體的重要政策。這在2014-2015、2019-2020 年引發(fā)資本市場(chǎng)熱議。但項(xiàng)目類、同質(zhì)類、集成類公司較多,難以市場(chǎng)化盈利。2)本輪軟件與半導(dǎo)體國產(chǎn)化的最大變化是:產(chǎn)品型企業(yè)明顯增加,企業(yè)獲得較高利潤、較強(qiáng)生存能力的概率增加。
1)以上述背景二對(duì)應(yīng)的EDA 領(lǐng)域?yàn)槔,華大九天、概倫電子、廣立微的2021 年人均利潤為21/12/38 萬元。2)以近期擬登陸資本市場(chǎng)的海光信息、龍芯中科為例,2021 年人均利潤均為29 萬。3)人均利潤超過10 萬一般人產(chǎn)品型公司的分水嶺,其超額的人均效率利于拓展渠道和研發(fā),即可以市場(chǎng)化生存的概率大大增加。
建議優(yōu)先關(guān)注:1)新型/產(chǎn)品型基礎(chǔ)軟硬件: 金山辦公/海光信息概念股/深信服/華大九天/納思達(dá)/啟明星辰2)軟硬件白馬:廣聯(lián)達(dá)/中科曙光/深信服/恒生電子/用友網(wǎng)絡(luò)/金蝶國際/浪潮信息/大華股份3)其他eda 和信創(chuàng)ic 設(shè)計(jì):廣立微/概倫電子/龍芯中科;4)傳統(tǒng)信創(chuàng)beta 彈性:如海量數(shù)據(jù)/中國軟件/衛(wèi)士通等
風(fēng)險(xiǎn):2021 年行業(yè)收入趨于降速、薪酬趨于提高,2022 年內(nèi)存在業(yè)績概念股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。以上有較大的政策波動(dòng)性、較高的P/E。
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