家具板塊

 

    地產(chǎn)概念股紓困政策有利于竣工端，家具行業(yè)概念股估值中樞存在修復(fù)空間。部分城市線下到店客流、安裝及交付概念股環(huán)節(jié)延續(xù)疫后修復(fù)，疊加營銷活動(dòng)推廣，前期積壓訂單陸續(xù)轉(zhuǎn)化。頭部企業(yè)的競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步提升，市場(chǎng)份額有望繼續(xù)向龍頭集中。市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)存在紓困政策預(yù)期，保交樓是重要政策目的，預(yù)計(jì)房企概念股在政策推動(dòng)下將加快竣工，受此提振家具行業(yè)估值中樞存在修復(fù)空間。推薦標(biāo)的：顧家家居、喜臨門、志邦家居。

 

    造紙包裝

 

    原材料價(jià)格高位震蕩，成品紙終端需求仍較疲弱。年初國際木漿供給端擾動(dòng)因素已逐漸緩解，但海外新增產(chǎn)能投產(chǎn)節(jié)奏不及預(yù)期，木漿價(jià)格持續(xù)高位震蕩，預(yù)計(jì)終端需求疲弱下漿價(jià)有望回調(diào)。特種紙售價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，有望充分受益于成本下降實(shí)現(xiàn)盈利改善，龍頭紙企產(chǎn)能預(yù)計(jì)繼續(xù)呈現(xiàn)成長屬性。推薦標(biāo)的：仙鶴股份、五洲特紙。

 

    消費(fèi)輕工及個(gè)護(hù)

 

    受制于國內(nèi)邊際消費(fèi)傾向的下降，消費(fèi)輕工企業(yè)龍頭股短期業(yè)績承壓。頭部企業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展及新業(yè)務(wù)推進(jìn)中，綜合競(jìng)爭力有望持續(xù)提升。電動(dòng)兩輪車受益于“新國標(biāo)”過渡期截止，需求仍較景氣。具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司逐步驗(yàn)證其技術(shù)在新品類上復(fù)用的能力，利潤率存在向上提升動(dòng)能。受益標(biāo)的概念股：九號(hào)公司。

 

    出口鏈

 

    整體出口韌性好于預(yù)期，但耐用消費(fèi)品龍頭股出口動(dòng)能邊際已減弱，關(guān)注疫后出行相關(guān)產(chǎn)品。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)周期波動(dòng)對(duì)家具行業(yè)需求的影響；造紙、家具等細(xì)分子板塊原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；印刷包裝和紙品下游需求增速放緩。

 

數(shù)據(jù)推薦

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