2022 年第二批稀土開采概念股、冶煉分離總量控制指標(biāo)下達事件：8 月17 日下午，工信部、自然資源部下發(fā) 2022 年第二批稀土總量指標(biāo)控制計劃，稀土是國家實行生產(chǎn)總量控制管理的產(chǎn)品，任何單位和個人不得無指標(biāo)和超指標(biāo)生產(chǎn)，2022 年第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)分別為 109200 噸、104800 噸。

 

    　　稀土開采龍頭股指標(biāo)概念股較今年第一批指標(biāo)分別增長了8400 噸和7600 噸；2022 年合計稀土開采龍頭股和冶煉分離指標(biāo)分別為210000 噸和202000噸，同比去年增長約25%，增速加快。

 

    　　短期內(nèi)，稀土價格或?qū)⒂|底

 

    　　短期來看，2022 年兩批稀土開采、分離冶煉指標(biāo)合計數(shù)的增幅高于去年，此次增量在一定程度上緩解了當(dāng)下市場的供給緊張，在需求端明顯回暖前，稀土價格可能進一步下跌，或?qū)⒃诮�期觸底。

 

    　　中長期看，稀土下游需求端高速發(fā)展并衍生新興需求，整體稀土原料供應(yīng)依然緊俏，從而對稀土行業(yè)形成強有力支撐，稀土價格有望上升。

 

    　　磁材企業(yè)利好，成本壓力有所緩解

 

    　　稀土原材料是永磁材料的主要成本項，通常占據(jù)總成本的60%-80%以上。磁材企業(yè)采用成本加成和毛利率定價法，隨著稀土的上漲，稀土永磁材料的價格也大幅上漲，這樣一來，便會對下游需求企業(yè)產(chǎn)生較大的價格壓力，尤其會壓制對價格敏感度較高的客戶需求。

 

    　　而近期，稀土龍頭股價格一路下跌到現(xiàn)在，處于今年價格低點，極大地緩解了磁材企業(yè)的成本壓力，有助于需求進一步修復(fù)，期待后續(xù)產(chǎn)能逐步釋放。

 

    　　盈利預(yù)測與估值

 

    　　我們建議關(guān)注：寧波韻升、正海磁材等，并維持覆蓋公司的評級，盈利預(yù)測和目標(biāo)價不變。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　稀土產(chǎn)品價格波動超預(yù)期；政策變動風(fēng)險；下游需求不及預(yù)期。

 

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