重點聚焦：

 

    1）8 月22 日，銀保監(jiān)會公布商業(yè)銀行22Q2 監(jiān)管指標。

 

    2）8 月19 日，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財市場半年報告（2022 年上）》。

 

    行業(yè)和公司動態(tài)

 

    1）8 月18 日，國常會部署推動降低企業(yè)融資成本和個人消費信貸成本的措施，加大金融支持實體經(jīng)濟力度。2）住建部、財政部等近日出臺措施，完善政策工具箱，通過政策性銀行專項借款方式支持已售逾期難交付住宅項目建設(shè)交付。3）南京，江陰，常熟，平安，蘇農(nóng)，滬農(nóng)商，招商和杭州銀行披露半年報。4）本周，南京銀行擬發(fā)行不超過100 億元的金融債及不超過50 億元綠色金融債；江陰銀行擬發(fā)行不超過10 億元金融債；青島銀行成功發(fā)行24 億元無固定期限資本債；渝農(nóng)商行謝文輝先生獲銀保監(jiān)會核準董事長任職資格。滬農(nóng)商行首發(fā)限售股36.57 億股（占總股本37.92%）上市流通，基于對滬農(nóng)商行未來發(fā)展信心和價值成長認可，公司高管和部分董事、監(jiān)事合計14 人計劃增持不少于660 萬元等。

 

    數(shù)據(jù)跟蹤

 

    本周A 股銀行指數(shù)下跌0.88%，跑贏滬深300 指數(shù)0.08 個百分點，板塊漲跌幅排名22/31，其中常熟銀行（+1.71%）、平安銀行（+1.53%）、中信銀行（+0.93）漲幅居前。

 

    公開市場操作：本周央行進行100 億元逆回購操作，等額對沖到期量，同時有6000 億元MLF 到期，縮量續(xù)作4000 億元，故全口徑凈回籠2000 億元。MLF 和OMO 利率均下行10BP。

 

    SHIBOR：本周上海銀行間拆借利率觸底回升，隔夜和7 天SHIBOR利率分別較上周五回升17BP 和10BP 報1.21%、1.51%。

 

    房地產(chǎn)： 30 大中城市商品房成交套數(shù)和銷售面積分別同比-21.1%/-20.9%，周環(huán)比+13.6%/+10.9%，商品房銷售環(huán)比企穩(wěn)。

 

    投資建議：

 

    本周銀保監(jiān)會龍頭股披露二季度商業(yè)銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)，整體在息差繼續(xù)下行以及不良潛在壓力下業(yè)績增速環(huán)比略有回落，但整體仍具穩(wěn)健性，同時在資本市場波動背景下，二季度銀行理財概念股存續(xù)余額實現(xiàn)較好修復(fù)。宏觀層面，包括政策利率調(diào)降、以及穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)地產(chǎn)相關(guān)政策的推進，有助于托底經(jīng)濟延續(xù)溫和復(fù)蘇，也進一步維穩(wěn)市場預(yù)期。目前板塊整體估值降至0.56 倍PB 水平，具備較高安全邊際，同時近期進入中報季，相對較強的業(yè)績確定性下整體板塊估值有修復(fù)空間。個股層面繼續(xù)推薦：招商，寧波，成都，杭州，平安，興業(yè)，無錫，常熟銀行等。

 

    風險提示：

 

    1）疫情反復(fù)，經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大，信用概念股成本顯著提升；2）個別銀行龍頭股的重大經(jīng)營風險等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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