2022年特效藥龍頭股有哪些,特效藥板塊概念股一覽表
日期:2022-08-22 15:11:44 來源:互聯(lián)網(wǎng)
引言:為何上游“造不出”,下游“飛不了”?
2022 年,新冠疫情的爆發(fā)進入第三年,隨著經(jīng)濟壓力、病毒演化等客觀原因以及基礎(chǔ)免疫屏障搭建完畢等主觀原因的變化,海外地區(qū)當(dāng)前疫情政策下,消費與出行需求復(fù)蘇,航空需求進入加速修復(fù)通道。與海外國家航空出行龍頭股需求的加速修復(fù)趨勢“背道而馳”,行業(yè)供給短期卻面臨下游“飛不了”,上游“造不出”的困境,潛在供給難以迅速釋放,出行市場出現(xiàn)明顯供需缺口。我們認為海外出行板塊供給與需求短期“背道而馳”背后的核心原因,主要來源于疫情后航空業(yè)與全市場有效勞動力的不足:一方面,航空業(yè)概念股勞動力不足機長數(shù)量結(jié)構(gòu)性失衡,航班保障能力受限;另一方面,制造業(yè)勞動力缺口明顯,疊加全球供應(yīng)鏈的紊亂,波音、空客產(chǎn)能龍頭股難以迅速釋放。
溯源:勞動力供給不足來源何處?
海外地區(qū)疫情政策下,接觸類限制政策逐步取消,海外出行板塊供給與需求短期呈現(xiàn)“背道而馳”,其背后的核心原因主要來源于疫情后航空業(yè)與全市場有效勞動力的不足,我們認為海外市場勞動力不足來源于三方面:1)“寬松防疫”≠“全面解決”,疫情爆發(fā)以來,全球主要面臨約6 次疫情反復(fù)的沖擊,當(dāng)前時點海外主要國家累計確診人數(shù)占人口比重中樞水平已經(jīng)達到25%左右,疫情反復(fù)導(dǎo)致確診與隔離休假引致人力緊缺;2)死亡與后遺癥擠出人力,一方面感染致死人數(shù)較高,擠出約0.2%適齡勞動力,另一方面,類大流感時代,超額死亡擠出勞動力,第三,后遺癥頻發(fā)且數(shù)量大,擠出約1%勞動力;3)落地航空市場,有效勞動力不足,飛行小時數(shù)不足晉升受阻,機長數(shù)量疫后下滑,勞動力供給結(jié)構(gòu)性失衡。
海外地區(qū)“寬松防疫”如何影響需求?——順勢而至“寬松防疫”如何影響需求?——修復(fù)順勢而至,區(qū)域結(jié)構(gòu)分化,因私領(lǐng)先公商務(wù)。1)整體看:需求修復(fù)順勢而至,全球范圍航空出行需求恢復(fù)超過七成,即將九成,需求隨疫情反復(fù)起起伏伏,螺旋式向上修復(fù);2)區(qū)域差異明顯:區(qū)域間修復(fù)進度有所分化,北美>拉美>歐洲>中東>亞太,低成本領(lǐng)先全服務(wù);3)境內(nèi)領(lǐng)先境外:國內(nèi)恢復(fù)八成、國際恢復(fù)六五成,短途領(lǐng)先長途;4)需求結(jié)構(gòu)分化:因私領(lǐng)先公商務(wù),報復(fù)性消費趨勢明顯,且高端消費率先復(fù)蘇,修復(fù)斜率更陡且更具韌性。
落地投資:一分清醒一分醉,醞釀周期機遇
追本溯源,航空股的超額收益以業(yè)績改善為根本驅(qū)動,賺的始終是供需扭轉(zhuǎn)大幅釋放盈利彈性的錢。18 年初以來,歷經(jīng)中美貿(mào)易摩擦、宏觀經(jīng)濟降檔以及新冠疫情沖擊,供需、油匯等多重因素接連邊際惡化,股價持續(xù)下行,長期底部徘徊,積蓄向上動能。新冠疫情后航空業(yè)流動性風(fēng)險全產(chǎn)業(yè)鏈蔓延,疊加全球供應(yīng)鏈扭曲,出現(xiàn)上游制造商“造不出”、下游航司與租賃商“買不起”、下游航司“飛不了”的局面,使得國內(nèi)航空市場在十年中迎來了首次供給端的確定性收緊。疫苗與特效藥龍頭股全球范圍推廣,助力行業(yè)概念股需求邁入恢復(fù)的快車道。參考海外市場,需求恢復(fù)領(lǐng)先產(chǎn)能爬坡,航司盈利快速修復(fù),疫情后航空業(yè)的供需錯配將逐步顯現(xiàn),新一輪周期已經(jīng)處于醞釀階段,隨著國際需求回暖,航空股概念股有望迎來波瀾壯闊的周期機遇。
風(fēng)險提示
1、海外與國內(nèi)疫情大規(guī)模爆發(fā);
2、油價與匯率大幅波動風(fēng)險。
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