7月地產(chǎn)改善放緩，本周水泥玻璃概念股價格普漲統(tǒng)計局數(shù)據(jù)：地產(chǎn)改善放緩，基建依然強勢。本周統(tǒng)計局發(fā)布經(jīng)濟數(shù)據(jù)，其中：1）地產(chǎn)：7 月地產(chǎn)當月地產(chǎn)投資、銷售面積、新開工面積、竣工面積分別下降12.3%、28.9%、45.4%、36.0%，除竣工外另外三項指標降幅均有所擴大，顯示出地產(chǎn)需求改善仍有波折。當前行業(yè)整體壓力依舊較大，復蘇基礎(chǔ)仍不牢固，民營房企風險化解仍較為緩慢，需求邊際改善節(jié)奏可能有所反復，政策維穩(wěn)力度有望進一步加碼；2）基建：7 月基建投資（不含電力）同比提升9.1%，漲幅繼續(xù)擴大，表現(xiàn)較為強勢。此外，截至8 月16 日，3000 億政策性、開發(fā)性金融工具投放金額已達312.61 億元，其中5 成以上投向交通運輸、倉儲和郵政業(yè)龍頭股，4 成投向水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)。預(yù)計上述資金或成為Q3 基建投資的重要資金來源，項目進度或因此加速從而形成更多實物工作量。3）水泥玻璃：7 月水泥產(chǎn)量同比下降7.0%，玻璃龍頭股產(chǎn)量同比下降0.9%，其中水泥產(chǎn)量降幅收窄，玻璃降幅有所擴大，這或也與7 月基建需求好于地產(chǎn)有關(guān)。

 

    　　本周數(shù)據(jù)表現(xiàn)：水泥玻璃價格普漲。1）水泥：本周全國水泥市場價格環(huán)比上漲，上漲地區(qū)主要有遼寧、湖北、湖南、重慶和四川，價格回落區(qū)域為河南。8 月中旬國內(nèi)水泥市場需求維持疲軟態(tài)勢，供給端企業(yè)執(zhí)行錯峰生產(chǎn)疊加部分地區(qū)限電，庫存環(huán)比下降明顯，支撐水泥價格上行。

 

    　　限電較為嚴重的地區(qū)是四川和重慶，水泥企業(yè)窯磨基本處于全停狀態(tài)，范圍又進一步擴大到湖北和湖南，供給端被強制收縮，利于本區(qū)域和外溢地區(qū)價格走強。2）玻璃：本周浮法玻璃市場價格普遍提漲，成交良好。周內(nèi)多地價格有不同幅度提漲，整體看，南方漲幅略高于北方。各地庫存削減較明顯，尤其北方沙河區(qū)域高庫存壓力得到有效緩解。重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為6004 萬重量箱，較上周庫存下降155 萬重量箱，降幅2.52%，延續(xù)此前去庫趨勢。

 

    　　建材板塊靜待復蘇，繼續(xù)推薦能源材料

 

    　　臨近旺季基本面繼續(xù)修復，建材板塊靜待復蘇。就當前基本面來看，地產(chǎn)需求波動中改善，基建投資依然強勢，建材行業(yè)基本面在由淡轉(zhuǎn)旺的背景下，基本面緩慢恢復。考慮到當前外部仍面臨多重壓力，預(yù)計后續(xù)政策維穩(wěn)力度有望進一步加碼。當前建材板塊調(diào)整較多，處在階段性底部，在預(yù)期修復與基本面改善背景下，板塊或具備向上契機。繼續(xù)看好具備長期成長性的優(yōu)質(zhì)家裝龍頭，水泥、玻璃等板塊處在估值與盈利的底部，同樣具備向上修復契機。

 

    　　繼續(xù)推薦受益于新能源板塊景氣度持續(xù)提升的能源材料。1、碳纖維概念股：中復神鷹受益于光氫需求及供給稀缺， 2021 年是產(chǎn)能快速釋放的第一年，預(yù)計十四五期間將步入高速發(fā)展期；2）新能源玻璃：洛陽玻璃光伏玻璃的彈性及成本開始快速向好，且薄膜電池托管龍頭股后打開更大的提升空間；3）石英材料概念股：高純石英砂供需偏緊的格局將持續(xù)，龍頭企業(yè)石英股份壁壘較強業(yè)績高增；4）碳基復材：看好碳碳下游景氣加速疊加主導企業(yè)外延新業(yè)務(wù)拓展第二成長曲線帶來的新成長；5）中材科技：公司上半年風電承壓+玻纖穩(wěn)定+隔膜改善，看好葉片價格下半年企穩(wěn)回升以及未來鋰膜單位盈利持續(xù)改善。

 

    　　風險提示

 

    　　1、房地產(chǎn)需求恢復低于預(yù)期；

 

    　　2、原材料價格超預(yù)期上漲。

 

數(shù)據(jù)推薦

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