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釀酒工藝概念股票有哪些啊?最新釀酒工藝龍頭股上市公司一覽表

日期:2022-08-22 13:23:01 來源:互聯(lián)網(wǎng)
     報告摘要:
 
      高端市場擴(kuò)容明顯 ,競爭格局穩(wěn)固。2016年白酒行業(yè)結(jié)束調(diào)整期后,又逐漸步入量降價升階段。2021 年白酒龍頭股完成產(chǎn)量僅為716 萬千升,過去4 年CAGR 為-12.08%;而高端白酒擴(kuò)容趨勢不改,2021 年高端白酒銷量/價格(52 度)為8.4 萬噸/1253.54 元,過去4 年CAGR 達(dá)6.57%/7.5%,實現(xiàn)量價齊升。高端市場茅五瀘三分天下, CR3 達(dá)91.2%,高盈利穩(wěn)固龍頭地位。千元價格帶其他品牌受益于市場擴(kuò)容,青花郎成為瀘州老窖的直接競爭對手,君品習(xí)酒、夢之藍(lán)M9、青30復(fù)興版均成長為二十億級別的高端產(chǎn)品。
 
      宏觀視角:財政貨幣政策制約量價,疫情下高端白酒表現(xiàn)優(yōu)異。復(fù)盤固投增速、M2 增速與高端白酒龍頭股量價關(guān)聯(lián)性,發(fā)現(xiàn)上升期政策刺激對業(yè)績提升明顯,且傳導(dǎo)速度快;下降周期高端白酒業(yè)績平穩(wěn)增長,抗風(fēng)險能力強(qiáng)勁,在后疫情時代為市場恐慌注入一針強(qiáng)心劑。
 
      中觀視角:渠道庫存加杠桿特性放大了行業(yè)周期波動,不利于高端白酒的穩(wěn)定發(fā)展,其根源在于經(jīng)銷商層面信息傳遞的扭曲以及酒廠渠道管控力的不足。未來渠道扁平化趨勢下酒廠渠道掌控力增強(qiáng),數(shù)字化賦能提升信息傳遞效率,牛鞭效應(yīng)有望減弱。
 
      微觀視角:高端白酒概念股基本面表現(xiàn)優(yōu)異,強(qiáng)大產(chǎn)品力構(gòu)筑行業(yè)壁壘。茅五瀘營收、凈利等多項指標(biāo)領(lǐng)先行業(yè),高ROE 源于優(yōu)秀的盈利能力與營運能力,內(nèi)部體制改革與渠道變革推動業(yè)績進(jìn)一步提升。產(chǎn)區(qū)的不可替代與釀酒工藝概念股的獨特為茅五瀘高端酒做出價值背書,產(chǎn)能有限筑牢產(chǎn)品稀缺屬性,高端白酒價值穩(wěn)固。
 
      多因素推動業(yè)績超預(yù)期,高端白酒有望實現(xiàn)戴維斯雙擊。經(jīng)濟(jì)基本面的強(qiáng)勁與行業(yè)政策的中期維持為高端白酒發(fā)展提供了外部條件。上半年疫情肆虐下我國GDP 增速仍實現(xiàn)2.5%正增長,下半年隨著生產(chǎn)能力恢復(fù)以及防疫政策的科學(xué)轉(zhuǎn)向,經(jīng)濟(jì)形勢總體向好;鑒于當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)健的形勢以及讓利企業(yè)的總體方針,消費稅政策短期內(nèi)改變可能性不大。面對新形勢,一方面,高端白酒率先從主流消費價格帶上移中受益;另一方面,高端白酒的社交屬性與金融屬性龍頭股持續(xù)增強(qiáng),價盤的不斷抬升吸引了社會流動資金進(jìn)入,新營銷策略下高端白酒更加“出圈”,社交屬性擴(kuò)散至年輕群體。
 
      投資觀點:短期而言,疫情消散后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,投資增速提升
 
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