每周一談：鐵鋰三元產(chǎn)量龍頭股差距擴(kuò)大 錳鐵鋰新玩家即將登陸創(chuàng)業(yè)板中國(guó)汽車(chē)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布2022 年7 月動(dòng)力電池產(chǎn)量數(shù)據(jù)，整個(gè)七月中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)量達(dá)47.2 GWh，環(huán)比增長(zhǎng)14.4%。其中，磷酸鐵鋰和三元?jiǎng)恿﹄姵佚堫^股產(chǎn)量之間的差距正在拉大。

 

    　　2022 年前七個(gè)月中國(guó)動(dòng)力電池概念股累計(jì)產(chǎn)量達(dá)253.7GWh，同比上漲172.2%。

 

    　　磷酸鐵鋰和三元?jiǎng)恿﹄姵乩塾?jì)產(chǎn)量分別達(dá)153.8GWh 和99.5GWh，占總產(chǎn)量的比例分別為60.6%和39.2%；

 

    　　前七個(gè)月我國(guó)動(dòng)力電池裝車(chē)量134.3GWh，鐵鋰和三元電池的占比分別78.7GWh 和55.4GWh，占比58.6%和41.3%。

 

    　　純電動(dòng)乘用車(chē)和插混乘用車(chē)的裝機(jī)量占總裝機(jī)量的比例均有所提升。

 

    　　2022 年1-7 月我國(guó)新能源車(chē)型合計(jì)裝機(jī)量為134.3GWh，純電動(dòng)乘用車(chē)和插混乘用車(chē)裝車(chē)量分別達(dá)107.8GWh 和13GWh，占比分別為80.3%和9.7%；我國(guó)新能源汽車(chē)單臺(tái)車(chē)平均裝車(chē)電量下降，2020-2022 年平均帶電量分別為49.5，46.8 和45.2kWh/臺(tái)。

 

    　　湖北萬(wàn)潤(rùn)即將登陸創(chuàng)業(yè)板，又一磷酸錳鐵鋰玩家成功沖擊IPO。

 

    　　湖北萬(wàn)潤(rùn)的磷酸錳鐵鋰產(chǎn)品采用砂磨-噴霧-燒結(jié)的固相法，工藝簡(jiǎn)單，容易控制，易于產(chǎn)業(yè)化大規(guī)模生產(chǎn)；

 

    　　通過(guò)納米化和碳包覆、金屬離子摻雜等技術(shù)改善磷酸錳鐵鋰材料導(dǎo)電性和容量過(guò)低的問(wèn)題。

 

    　　投資策略

 

    　　重點(diǎn)關(guān)注在磷酸錳鐵鋰技術(shù)路線有所布局的企業(yè)，例如上游磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)商德方納米（300769.SZ），以及中游電池制造商寧德時(shí)代（300750.SZ）。

 

    　　市場(chǎng)回顧

 

    　　電力設(shè)備行業(yè)本周跑贏大盤(pán)，漲幅為1.35%，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中，排名第22；個(gè)股方面，電池概念股版塊漲幅前五個(gè)股分別為：珠海冠宇（22.20%），中國(guó)寶安（13.62%），科力遠(yuǎn)（12.70%），圣陽(yáng)股份（12.21%），新宙邦（11.50%）；跌幅前五個(gè)股分別為科達(dá)利（-7.44%），星源材質(zhì)（-7.77%），廈鎢新能（-9.12%），芳源股份（-10.96%），孚能科技（-11.90%）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　下游需求釋放不及預(yù)期；上游原材料概念股價(jià)格波動(dòng)。

 

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