板塊回顧：本周申萬(wàn)國(guó)防軍工概念股指數(shù)上漲4.27%，上證綜指上漲1.55%，創(chuàng)業(yè)板概念股指上漲0.27%，滬深300 指數(shù)上漲0.82%，國(guó)防軍工板塊漲幅在30個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第12。截至周五收盤，申萬(wàn)國(guó)防軍工概念股板塊PE（TTM）為64.73 倍，各子板塊中航天裝備為57.66 倍，航空裝備概念股為60.49倍，地面兵裝為42.43 倍，船舶制造為255.48 倍。

 

    　　國(guó)務(wù)院發(fā)表白皮書(shū)，推進(jìn)祖國(guó)統(tǒng)一政策和立場(chǎng)堅(jiān)決不變。國(guó)務(wù)院臺(tái)灣事務(wù)辦公室、國(guó)務(wù)院新聞辦公室8 月10 日發(fā)表《臺(tái)灣問(wèn)題與新時(shí)代中國(guó)統(tǒng)一事業(yè)》白皮書(shū)，重申臺(tái)灣是中國(guó)的一部分的事實(shí)和現(xiàn)狀，闡述中國(guó)共產(chǎn)黨和中國(guó)政府在新時(shí)代推進(jìn)實(shí)現(xiàn)祖國(guó)統(tǒng)一的立場(chǎng)和政策。民進(jìn)黨當(dāng)局的謀“獨(dú)”行徑以及外部勢(shì)力危害臺(tái)海和平穩(wěn)定，是爭(zhēng)取和平統(tǒng)一進(jìn)程中必須清除的障礙，我國(guó)絕不為各種形式的“臺(tái)獨(dú)”分裂活動(dòng)留下任何空間，不承諾放棄使用武力，保留采取一切必要措施的選項(xiàng)。

 

    　　地緣政治因素催化裝備加速列裝，軍工板塊高景氣度持續(xù)性強(qiáng)。臺(tái)海事件下我國(guó)對(duì)武器裝備的需求進(jìn)一步提升，同時(shí)目標(biāo)性、緊迫性更強(qiáng)。隨著十四五期間裝備放量以及軍演強(qiáng)度提升，軍品的消耗進(jìn)一步加快，體現(xiàn)在軍工行業(yè)需求增長(zhǎng)加速行業(yè)景氣度持續(xù)兌現(xiàn)，資本市場(chǎng)對(duì)軍工行業(yè)十四五期間增長(zhǎng)的確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。

 

    　　2022 年高景氣下產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來(lái)的營(yíng)利雙增展開(kāi)。我們認(rèn)為22 年全產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)圍繞產(chǎn)能釋放帶來(lái)的營(yíng)利雙增長(zhǎng)邏輯展開(kāi)：

 

    　　關(guān)注實(shí)戰(zhàn)需求旺盛、型號(hào)具備深度階梯層次、批產(chǎn)節(jié)點(diǎn)到來(lái)的下游主機(jī)廠龍頭股及分系統(tǒng)；護(hù)城河深、配套能力強(qiáng)、規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)的中游配套及制造；行業(yè)空間大、核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)以及國(guó)產(chǎn)化替代提速軍工材料/電子；艦船新型裝備發(fā)展新趨勢(shì)下的軍工新科技；資產(chǎn)證券化五大方向。

 

    　　本周重點(diǎn)推薦：1）電磁產(chǎn)業(yè)鏈：湘電股份、王子新材；2）下游主機(jī)廠及分系統(tǒng)方向：洪都航空、中航西飛、航發(fā)動(dòng)力、中航沈飛概念股；3）中游配套及制造方向：中航重機(jī)、愛(ài)樂(lè)達(dá)；4）軍工材料及軍工電子方向：紫光國(guó)微、景嘉微、振華科技、鴻遠(yuǎn)電子、西部材料概念股、光威復(fù)材、萬(wàn)澤股份；5）軍工新科技龍頭股：光啟技術(shù)、聯(lián)創(chuàng)光電；6）資產(chǎn)證券化主線：國(guó)�？萍�、東信和平、天奧電子、航天動(dòng)力、航天機(jī)電。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：軍品訂單釋放和交付不及預(yù)期；業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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