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顆粒硅技術(shù)板塊概念股有哪些。2022最新顆粒硅技術(shù)龍頭股一覽表

日期:2022-08-20 19:37:37 來源:互聯(lián)網(wǎng)
      光伏產(chǎn)業(yè)概念股從原先的要素價格競爭轉(zhuǎn)入下半場,自動化與低碳化是中國企業(yè)在國際競爭中保持競爭力的必由之路。在多晶硅環(huán)節(jié),硅烷流化床法較西門子法具有顯著優(yōu)勢,考慮到雙碳目標(biāo)和能源危機加速光伏需求擴(kuò)張,我們預(yù)計具有工藝龍頭股優(yōu)勢和減碳效應(yīng)的顆粒硅有望享受市占率提升和市場擴(kuò)大的雙重利好。建議關(guān)注顆粒硅技術(shù)概念股領(lǐng)先的協(xié)鑫科技龍頭股,以及積極采購顆粒硅、應(yīng)用比例高的硅片企業(yè)TCL 中環(huán)、隆基綠能、上機數(shù)控。
 
       長期趨勢研判:平價光伏擺脫補貼依賴,地緣政治影響上升,競爭關(guān)鍵包括低成本、自動化、低碳化。當(dāng)前光伏度電概念股成本已低于傳統(tǒng)煤電,需求不再依賴補貼政策刺激,光伏成為各國發(fā)展能源安全的重要抓手。過去,中國企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要來源于較低的能源與人力成本,從而實現(xiàn)光伏產(chǎn)業(yè)由海外向國內(nèi)的一次轉(zhuǎn)移;當(dāng)前,從美國所謂的“強迫勞動預(yù)防法案”(UFLPA)與歐盟的碳關(guān)稅(CBAM)來看,中國光伏企業(yè)要想在國際競爭中獲取長期優(yōu)勢,競爭的關(guān)鍵在于自動化、低碳化。
 
       多晶硅技術(shù):西門子法邊際進(jìn)步放緩,顆粒硅技術(shù)概念股有望在本輪競爭中占據(jù)先機。
 
      針對多晶硅環(huán)節(jié),當(dāng)前主流的改良西門子法面臨能耗下降瓶頸,而硅烷流化床法在低成本、自動化、低碳化上均具備優(yōu)勢:1)憑借高轉(zhuǎn)化效率、低反應(yīng)溫度實現(xiàn)絕對的低電耗(14.8kWh/kg-Si),2)生產(chǎn)過程連續(xù)、產(chǎn)品流動性好,有助于提高多晶硅制造及下游拉棒環(huán)節(jié)的自動化水平,3)對終端組件的碳增益達(dá)2.04-11.56 元/kg。我們認(rèn)為即使在多晶硅下行周期,顆粒硅仍能憑借上述優(yōu)勢享受高于行業(yè)平均的收益。
 
       多晶硅龍頭股供需:預(yù)計2022-25 年全球光伏級多晶硅需求CAGR約19%,供給CAGR約60%,2025 年顆粒硅產(chǎn)量占總需求的比例為48.7%-64.7%。多晶硅需求受光伏需求擴(kuò)張的正面影響與技術(shù)進(jìn)步(如硅片減薄、電池轉(zhuǎn)化效率提升、金剛線龍頭股直徑細(xì)化)的負(fù)面影響,我們預(yù)計2025 年全球光伏級多晶硅需求達(dá)125.4 萬噸,可支撐420GW 光伏裝機。根據(jù)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃,預(yù)計2025 年全球多晶硅供給達(dá)379.2 萬噸,供需比302%。分情境預(yù)測顆粒硅產(chǎn)能擴(kuò)張速度,預(yù)計2025 年顆粒硅產(chǎn)量達(dá)61.1-81.1 萬噸,占總需求的比例并不高,技術(shù)壁壘使得顆粒硅企業(yè)有望在這一窗口期內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)品驗證與品質(zhì)提升,并享受存量替代與行業(yè)高速增長的雙重紅利。
 
       多晶硅短期看點:價格受電力供需偏緊和新增投產(chǎn)影響,關(guān)注低成本的先進(jìn)產(chǎn)能。8 月四川限電或?qū)⑼聘吖I(yè)硅概念股價格與多晶硅生產(chǎn)成本,受極端天氣與能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型影響,長期電價中樞可能上移,增強低能耗產(chǎn)能的競爭優(yōu)勢。3Q22 預(yù)計國內(nèi)多晶硅新增投產(chǎn)3.25 萬噸/月,或?qū)_擊后市價格。我們判斷多晶硅行業(yè)概念股將先經(jīng)歷階梯式降價,后面臨全面供過于求,短期來看,假設(shè)組件含稅價1.75 元/W、下游硅片、電池、組件環(huán)節(jié)利潤增厚0.12 元/W,我們測算多晶硅價格中樞為162.3 元/kg。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主線是降本增效,后續(xù)多晶硅行業(yè)面臨供給增加壓低價格與電價上升推高成本的雙重壓力,先進(jìn)產(chǎn)能在能耗、成本方面優(yōu)勢明顯,落后產(chǎn)能面臨淘汰風(fēng)險。
 
       風(fēng)險因素:顆粒硅技術(shù)龍頭股升級不及預(yù)期;多晶硅價格下行超預(yù)期;地緣政治影響光伏競爭格局;全球光伏新增裝機規(guī)模不及預(yù)期;鈣鈦礦電池技術(shù)發(fā)展超預(yù)期。
 
       投資建議:多晶硅行業(yè)龍頭股競爭的關(guān)鍵在于生產(chǎn)成本、自動化潛力、碳排放水平,硅烷流化床法均具備較強競爭優(yōu)勢,在電價龍頭股和碳價上漲的背景下有望進(jìn)一步強化,并享受3 年以上技術(shù)進(jìn)步窗口期,有望同時受益于存量替代及行業(yè)規(guī)?焖贁U(kuò)張。建議把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢,關(guān)注顆粒硅技術(shù)概念股領(lǐng)先的協(xié)鑫科技,以及積極采購顆粒硅、應(yīng)用比例高的硅片企業(yè)TCL 中環(huán)、隆基綠能、上機數(shù)控。
 
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