投資建議

 

    　　7 月國內智能汽車概念股指數震蕩，零部件跑贏整車。根據Wind 數據，2022/7/11至2022/8/12，智能汽車指數下跌2%，跑贏滬深300 4 個百分點，其中主機廠股價表現不佳，智能座艙、智能底盤、車載顯示、連接器等板塊漲幅較大。

 

    　　7 月新能源車銷量大超預期。乘聯會發(fā)布7 月新能源車銷量，批售56.4 萬輛，同/環(huán)比 +124%/-1.1%；零售48.6 萬輛，同/環(huán)比 +117%/ -8.5%，滲透率26.6%。批/零售1-7 月合計303/ 273 萬，同比+123%/ +121%。隨著自主車企在新能源路線龍頭股上的多線并舉，市場基盤持續(xù)擴大，廠商批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有16 家（環(huán)比持平，同比增加了11 家），占新能源乘用車總量83.4%。供給方面，Q3 開始會有大量爆款新車交付。長安深藍SL03，海豹，蔚來ET5，理想L9，小鵬G9，問界M7 等等，將從供給端繼續(xù)拉動電車市場增長。

 

    　　優(yōu)質供給繼續(xù)大增，小鵬G9/阿維塔11 將智能駕駛概念股推向新高度。阿維塔11發(fā)布，智能駕駛方面，搭載34 顆智駕傳感器 （3 顆半固態(tài)激光雷達、6 顆毫米波雷達、12 顆超聲波雷達、13 顆高清攝像頭）；采用高性能計算平臺，算力400TOPS。全系標配智能領航及泊車系統(tǒng)：標配高速ICA 智能巡航輔助、NCA 智駕導航輔助，APA 自動泊車、RPA 遙控泊車功能，未來可訂閱“城區(qū)NCA 智駕導航輔助和ICA 智能巡航輔助“及“AVP 代客泊車”。小鵬G9 開啟預售，智能駕駛方面，G9 將搭載最新的XPILOT 4.0 輔助駕駛系統(tǒng)，采用兩顆英偉達Orin 芯片，算力達508TOPS。感知層面，也將搭載2 顆激光雷達，12 個攝像頭，5 個毫米波雷達，12 個超聲波雷達。

 

    　　自動駕駛國家級指導文件出爐在即。1）7 月舜宇光學車載鏡頭出貨量達6.4KK，同增26%，主要受益汽車龍頭股供應鏈關鍵零部件供應回暖。2）8 月8日，交通運輸概念股部發(fā)布關于《自動駕駛汽車運輸安全服務指南（試行）》（征求意見稿）公開征求意見的通知，從發(fā)展方向、安全保障等多個方向提出了具體要求。從發(fā)展方向、安全保障等多個方向提出了具體要求。本次公開征求意見旨在鼓勵和規(guī)范自動駕駛汽車在運輸服務領域應用，保障運輸安全，適用于從事城市公共汽（電）車客運龍頭股、出租汽車客運、道路普通貨物運輸概念股、道路旅客運輸經營（以及簡稱運輸經營）的自動駕駛汽車。首部運輸服務領域的自動駕駛汽車國家級指導性質文件出爐在即，文件正式落地后，有望推動智能汽車在商用化領域的快速發(fā)展。

 

    　　推薦組合：建議關注汽車電動智能化核心標的，看好單車價值量提升空間大、滲透率快速提升的方向，包括恒帥股份、韋爾股份、瑞可達、中科創(chuàng)達、華測導航等。

 

    　　風險提示：疫情反復風險、汽車智能化發(fā)展不及預期風險、電動化滲透率不及預期。

 

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