美國時間8 月9 日，美國總統(tǒng)拜登將《2022 年芯片和科學(xué)法案》（以下簡稱《芯片法案》）簽署為法律，計劃為美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供高達(dá)527 億美元的政府補(bǔ)貼，同時遏制在華投資。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全球化程度較高，美國補(bǔ)貼杯水車薪；中國半導(dǎo)體發(fā)展較快，美國法案損人不利己。中國半導(dǎo)體市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，法案催化國產(chǎn)替代進(jìn)程加快。中國半導(dǎo)體龍頭股發(fā)展態(tài)勢較好，28nm 芯片覆蓋大部分應(yīng)用，中國大陸28nm 的技術(shù)趨于成熟。芯片設(shè)計龍頭股和芯片封測試是強(qiáng)項。chiplet 的堆疊方案理論上能夠通過 14nm 堆疊做出一個等效7nm 的芯片。在美國《芯片法案》的催化下，中國投資建廠或成為趨勢。

 

    　　建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。

 

    　　本周觀點：

 

    　　題材面：美國時間8 月9 日，美國總統(tǒng)拜登將《芯片法案》簽署為法律，計劃為美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供高達(dá)527 億美元的政府補(bǔ)貼，同時遏制在華投資�！缎酒�法案》提出2022-2026 年合計提供527 億美元補(bǔ)貼；《芯片法案》制定了稅收減免政策來刺激半導(dǎo)體投資；半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈全球化程度較高，美國補(bǔ)貼杯水車薪；《芯片法案》的附加條款包括受補(bǔ)貼的公司需要披露海外投資的財務(wù)細(xì)節(jié)。中國半導(dǎo)體發(fā)展較快，美國法案損人不利己。中國半導(dǎo)體市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，法案催化國產(chǎn)替代進(jìn)程加快。中國半導(dǎo)體發(fā)展態(tài)勢較好，28nm 芯片覆蓋大部分應(yīng)用，中國大陸28nm 的技術(shù)趨于成熟。芯片設(shè)計和芯片封測試是強(qiáng)項。chiplet 的堆疊方案理論上能夠通過 14nm 堆疊做出一個等效 7nm 的芯片。在美國《芯片法案》

 

    　　的催化下，中國投資建廠或成為趨勢。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈包括芯片設(shè)計、芯片制造、封裝測試和整機(jī)廠商。建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會。

 

    　　建議關(guān)注：光通信(中天科技、天孚通信)、IDC(科華數(shù)據(jù)、英維克)、連接器(瑞可達(dá)、意華股份)、物聯(lián)網(wǎng)（移為通信、廣和通）、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備（億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)）、半導(dǎo)體（唯捷創(chuàng)芯）、電子儀器（普源精電）。

 

    　　行情回顧：

 

    　　上周（0808-0814）通信概念股板塊價值重估開啟，從大板塊來看，所有板塊均有所上升，通信傳輸設(shè)備龍頭股、終端設(shè)備、通信配套服務(wù)概念股和通信運營分別上漲2.71%、2.17%、1.59%和0.05%。市場回暖跡象明顯，建議持續(xù)關(guān)注通信板塊發(fā)展。全周（0808-0814） 建議關(guān)注標(biāo)的組合表現(xiàn)良好，按照算數(shù)平均值計算組合周漲幅為1.53%，跑贏滬深龍頭股300（0.82%）和創(chuàng)業(yè)板指（0.27%），跑輸通信(申萬)（1.77%）和上證指數(shù)龍頭股（1.55%）。

 

    　　風(fēng)險提示：

 

    　　中美貿(mào)易摩擦造成的不確定性因素，5G 建設(shè)龍頭股速度未達(dá)預(yù)期，疫情反復(fù)導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟(jì)承壓，“東數(shù)西算”項目龍頭股推進(jìn)進(jìn)度受疫情影響，政策落地不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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