民營房企信用板塊概念股有哪些啊?2022最新民營房企信用龍頭股一覽表
日期:2022-08-17 13:31:07 來源:互聯(lián)網(wǎng)
事件:8 月16 日,物管概念股板塊整體漲幅明顯,碧桂園服務(wù)、旭輝永升服務(wù)漲幅居前8 月16 日,物管板塊整體上漲,光大A+H 核心物業(yè)指數(shù)上漲2.6%,跑贏滬深300指數(shù)2.8pct.,跑贏恒生指數(shù)3.6pct.,跑贏恒生港股通指數(shù)3.3pct.。其中,碧桂園服務(wù)概念股上漲15.03%,旭輝永升服務(wù)上漲13.46%,正榮服務(wù)上漲7.22%,世茂服務(wù)上漲6.70%,遠洋服務(wù)上漲4.85%。
點評:政策面友好,地產(chǎn)逐步筑底回暖,物管迎來估值修復(fù),推薦龍頭民企物管1)我們前期提出,物管政策面、基本面以及發(fā)展前景向好趨勢均沒有出現(xiàn)變化;隨著后續(xù)地產(chǎn)信用問題的厘清、個別公司風險事件的有序處理、以及港股市場整體價值逐步體現(xiàn),物管龍頭股板塊的整體估值有望修復(fù)”。詳見20220524《三產(chǎn)就業(yè)人數(shù)近半,物管開啟獨立發(fā)展——房地產(chǎn)行業(yè)(物業(yè)服務(wù))2022 年中期投資策略》。
2)地產(chǎn)行業(yè)方面,近期廊坊官宣取消限購限售,保障居民合理購房需求,需求側(cè)寬松信號加強,或向周邊環(huán)京及高能級城市傳導(dǎo)政策進一步寬松預(yù)期,修復(fù)市場悲觀情緒;供給側(cè)房企融資傳遞破冰信號,債券發(fā)行邊際回暖,7 月房企境內(nèi)外單月合計發(fā)債1017 億元,環(huán)比+80.6%,同比+3.3%;地方政府及金融機構(gòu)合作,以“地產(chǎn)紓困基金”等方式助力房企紓困,地產(chǎn)逐步筑底回暖,行業(yè)風險緩釋。
3)物管政策面持續(xù)友好。國家層面,8 月8 日,國家發(fā)改委等部門印發(fā)《關(guān)于促進服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的若干政策》,延續(xù)服務(wù)業(yè)增值稅加計抵減政策,2022 年對生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)納稅人當期可抵扣進項稅額繼續(xù)分別按10%和15%加計抵減應(yīng)納稅額。國家延續(xù)扶持政策,有利于物業(yè)企業(yè)減輕增值稅稅負壓力。
地方層面,8 月9 日,深圳提出按照在管項目總建筑面積1 元/m?的標準,向積極配合街道、社區(qū)開展聯(lián)防聯(lián)控工作的物業(yè)企業(yè)發(fā)放相關(guān)疫情防控補貼。7 月18 日,北京提出推廣“勁松模式”和“首開經(jīng)驗”,鼓勵物業(yè)企業(yè)參與舊改,充分發(fā)揮物業(yè)服務(wù)前置作用,加速推進老舊小區(qū)改造工作。住建部摸排顯示,“十四五”
需完成的老舊小區(qū)改造建筑面積約40 億平,舊改給物管帶來較大存量拓展空間。
4)我們認為,各級政府持續(xù)出臺友好政策,物管行業(yè)長期發(fā)展趨勢向好;地產(chǎn)供需兩側(cè)傳遞回暖信號,市場悲觀情緒有望修復(fù);“保交樓”方案逐步落地,部分民營地產(chǎn)公司紓困在望,龍頭民營物管公司有望迎來估值修復(fù)。
投資建議:物管行業(yè)定位“社會治理基層支柱”,在疫情常態(tài)化防控/老舊小區(qū)改造/智慧社區(qū)建設(shè)等方面具有較高參與度,政策持續(xù)友好,行業(yè)發(fā)展空間廣闊;我們認為物管行業(yè)政策面、基本面和長期發(fā)展向好的趨勢沒有改變,短期受到美聯(lián)儲加息、俄烏沖突等宏觀因素影響,年初至今板塊整體回調(diào)明顯,部分個股的股價波動較大,提供了較好的配置時機。
投資建議關(guān)注三條主線:
1)“估值修復(fù)”:關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)流動性回暖及民營房企信用風險逐步出清帶來的風險溢價下降。推薦新城悅服務(wù)概念股、世茂服務(wù),建議關(guān)注碧桂園服務(wù)、金科服務(wù)、融創(chuàng)服務(wù)、建業(yè)新生活。
2)“獨立發(fā)展”:關(guān)注第三方在管面積占比超過80%,已基本具備獨立經(jīng)營和擴張能力的民企物管。推薦綠城服務(wù)概念股、旭輝永升服務(wù)、雅生活服務(wù)。
3)“穩(wěn)健國企”龍頭股:持續(xù)看好國企物管公司的穩(wěn)健發(fā)展和低風險帶來的估值溢價。
建議關(guān)注保利物業(yè)、中海物業(yè)、華潤萬象生活龍頭股、招商積余、遠洋服務(wù)、金茂服務(wù)、越秀服務(wù)、建發(fā)物業(yè)。
風險分析:人工成本快速提升風險,第三方外拓競爭加劇風險,增值服務(wù)拓展風險,關(guān)聯(lián)方依賴風險,外包業(yè)務(wù)質(zhì)量風險。
數(shù)據(jù)推薦
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