周度更新：政策刺激促進(jìn)車市龍頭股回暖，新品有望注入增長(zhǎng)新動(dòng)能。7 月淡季不淡，疫情持續(xù)緩解疊加購(gòu)置稅刺激政策的深化，乘用車概念股銷量同比增長(zhǎng)40%。

 

    長(zhǎng)期看好具有強(qiáng)產(chǎn)品周期+高產(chǎn)品概念股性價(jià)比的自主品牌崛起帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。我們推薦自主品牌崛起和汽車電動(dòng)化智能化升級(jí)兩條主線。主線1：

 

    2021 年新能源乘用車滲透率突破15%關(guān)鍵點(diǎn)位進(jìn)入加速滲透快車道，自主品牌從組織架構(gòu)、供應(yīng)鏈完善程度、商業(yè)模式等方面超越合資，長(zhǎng)期看好自主品牌崛起帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇。主線2：汽車電動(dòng)化的核心是能源流的應(yīng)用。政策、技術(shù)、特斯拉等多重因素疊加，新能源汽車進(jìn)入到高質(zhì)量發(fā)展階段，需求驅(qū)動(dòng)車型產(chǎn)品概念股力提升，技術(shù)趨勢(shì)往磷酸鐵鋰、4680 圓柱、多合一電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、整車平臺(tái)高壓化等多維升級(jí)。主線3：汽車智能化的核心是數(shù)據(jù)流的應(yīng)用，增量零部件包含：獲取端-激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、攝像頭等傳感器，輸送端-高速連接器，計(jì)算端-域控制器，應(yīng)用端-空氣懸架、線控制動(dòng)和轉(zhuǎn)向，交互端-HUD、交互車燈、中控儀表、天幕玻璃、車載聲學(xué)等。

 

    中報(bào)情況：多家公司披露中報(bào)。本周繼峰股份、北汽藍(lán)谷、東安動(dòng)力等多家公司披露中報(bào)，繼峰股份單二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)0.88%。

 

    行情復(fù)盤： CS 汽車下跌0.67% ， 弱于滬深300 指數(shù)1.49pct。本周（20220808-20220812）CS 汽車下跌0.67%，CS 乘用車下跌2.59%，CS 商用車上漲2.05%，CS 汽車零部件上漲0.3%，CS 汽車銷售與服務(wù)上漲0.71%，CS摩托車及其他上漲0.88%，電動(dòng)車下跌0.7%，智能車上漲0.55%，同期的滬深300 指數(shù)上漲0.82%，上證綜合指數(shù)上漲1.55%。CS 汽車弱于滬深300 指數(shù)1.49pct，弱于上證綜合指數(shù)2.21pct，年初至今下跌2.05%。

 

    數(shù)據(jù)追蹤：七月乘用車銷量同比+40%，八月第一周乘用車龍頭股銷量同比+15%。根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2022 年7 月，汽車行業(yè)銷量為242 萬(wàn)輛（環(huán)比-3.3%，同比+30%），1-7 月銷量為1447.7 萬(wàn)輛（同比-2%）。乘用車方面，7 月銷量217.4 萬(wàn)輛，+40.0%；1-7 月累計(jì)銷量1252.9 萬(wàn)輛，+8.3%。8 月1 日至8月7 日乘用車上險(xiǎn)量36.6 萬(wàn)輛，同比+15%，環(huán)比-29%；新勢(shì)力方面，埃安/小鵬/哪吒/理想/蔚來(lái)的交付量為4,544/2,089/1,517/829/2,158 輛，分別同比+67%/+50%/+296%/-42%/+63%，環(huán)比-23%/-39%/-58%/-74%/-24%。

 

    投資建議：重點(diǎn)推薦自主新品周期強(qiáng)勢(shì)的整車企業(yè)：比亞迪、廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車龍頭股、吉利汽車、長(zhǎng)城汽車；核心增量/成長(zhǎng)零部件：星宇股份、福耀玻璃、拓普集團(tuán)、華陽(yáng)集團(tuán)、伯特利、上聲電子、科博達(dá)、德賽西威、玲瓏輪胎及滲透率快速提升的一體化壓鑄、空氣懸架龍頭股等賽道。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：汽車芯片產(chǎn)能風(fēng)險(xiǎn)，銷量下行風(fēng)險(xiǎn)，傳統(tǒng)企業(yè)變革風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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