投資要點：

 

    截止8 月12 日萬得氫能龍頭股指數(shù)1503.69 點，周度環(huán)比上漲2.6%。五大示范城市群，除北京外高純氫價格龍頭股月度環(huán)比持平，北京高純價格環(huán)比6 月上漲0.2 元/Nm3。

 

    7 月焦?fàn)t煤氣副產(chǎn)制氫成本環(huán)比下降11%-13%。煤氣化制氫、天然氣制氫龍頭股成本基本持平，甲醇制氫成本各有漲跌，其中新疆、華南、西北地區(qū)甲醇制氫成本環(huán)比小幅上漲，華北、華東地區(qū)甲醇制氫成本環(huán)比下降。

 

    7-8 月氫能政策跟蹤：廣東省、成都市、武漢市、北京市大興區(qū)、嘉善縣、遼寧省等地發(fā)布了與氫能相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策或相關(guān)措施。從具體內(nèi)容看，主要涉及2025-2030 的氫能發(fā)展規(guī)劃，上游制氫能力和氫能供給能力的提升，中游氫能儲運設(shè)備的建設(shè)、推廣與補貼，下游應(yīng)用層面燃料電池、綠色船舶等設(shè)備的推廣和補貼，以及氫能產(chǎn)業(yè)園的規(guī)劃、氫能產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)等方面。

 

    7-6 月電解水制氫招投標(biāo)情況：6 月中旬以來電解水招標(biāo)項目市場活躍，預(yù)計電解槽需求超214MW。從中標(biāo)項目上來看，有陜西建工安裝集團有限公司中標(biāo)鄂爾多斯納日松40 萬千瓦光伏制氫示范項目制氫部分EPC總承包等；從招標(biāo)項目來看，有中原油田分公司兆瓦級可再生電力電解水制氫示范項目招標(biāo)公告；從項目測試方面來看，中國電力科學(xué)研究院新能源研究中心順利完成烏蘭察布新一代電網(wǎng)友好綠色電站示范項目儲能系統(tǒng)現(xiàn)場低電壓穿越、高電壓穿越和電網(wǎng)適應(yīng)性測試工作等。

 

    本周公司及行業(yè)新聞：7-8 月重點行業(yè)新聞涉及儲運氫、燃料電池等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，主要包含殼牌龍頭股、上海申能、三一重工等涉氫公司。其中，殼牌與申能成立合資公司，將在上海建設(shè)亞洲首個加氫站網(wǎng)絡(luò)；三一氫能科技有限公司成立，聚焦燃料電池電堆系統(tǒng)研發(fā)與推廣。

 

    投資建議：建議從氫能產(chǎn)業(yè)鏈重點環(huán)節(jié)進行投資布局：在產(chǎn)業(yè)鏈上游，可再生能源制氫龍頭股、尤其是PEM 制氫概念股空間大，也是各地規(guī)劃和企業(yè)發(fā)展的重點發(fā)展內(nèi)容；在中游儲運環(huán)節(jié)關(guān)注儲氫瓶、長管運輸環(huán)節(jié)；在下游應(yīng)用層面關(guān)注具備核心技術(shù)能力的燃料電池電堆以及零部件、關(guān)鍵材料環(huán)節(jié)。

 

    風(fēng)險提示：相關(guān)政策推進不及預(yù)期，受疫情和內(nèi)循環(huán)發(fā)展限制氫能應(yīng)用場景不及預(yù)期，市場需求不及預(yù)期。

 

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