華泰觀點(diǎn)：美國(guó)芯片概念股法案吸引投資者關(guān)注半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化7/28 日美國(guó)頒布芯片法案，中美競(jìng)爭(zhēng)壓力下市場(chǎng)認(rèn)為有望推動(dòng)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程，上周半導(dǎo)體有關(guān)標(biāo)的大幅上漲，SW 電子漲6.4%，恒生科技漲2.0%，納指漲2.2%。EDA/IP（華大九天: +68.0%、概倫電子: +52.9%、芯原：+30.5%）、功率半導(dǎo)體（北方華創(chuàng)：+25.2%、時(shí)代電氣：+19.4%）等板塊受到投資者較高關(guān)注。半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化趨勢(shì)下我們看好低估值手機(jī)芯片（韋爾、卓勝微），中美競(jìng)爭(zhēng)下有望加速發(fā)展的半導(dǎo)體設(shè)備材料（北方華創(chuàng)、盛美等），以及大算力芯片（兆易、安路），功率（時(shí)代電氣、斯達(dá)等），光芯片（長(zhǎng)光華芯）等高成長(zhǎng)賽道投資機(jī)會(huì)。

 

    A 股：SW 電子上漲6.4%，跑贏上證指數(shù)（-0.8%）上周全部A 股日均成交額合計(jì)10,439 億元，環(huán)比漲12.6%。電子板塊漲幅居前為華大九天（+68.0%）、概倫電子（+52.9%）、華峰測(cè)控（+36.8%），跌幅較大的為法拉（-4.4%）、安潔科技（-2.5%）、德賽電池龍頭股（-2.2%）。北上資金上周合計(jì)凈流出12 億元，主要增持科達(dá)利、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新，減持大族激光、振華科技、鵬鼎控股。TMT 其它板塊，SW 通信漲1.7%，SW 計(jì)算機(jī)漲2.5%，SW 傳媒跌1.4%。其中，和而泰（+17.9%）領(lǐng)漲，萬(wàn)達(dá)電影（-7.6%）領(lǐng)跌。本周，芯原股份、盛美上海、瑞芯微、瀾起、鵬鼎、工業(yè)富聯(lián)、海康威視、中穎電子、韋爾、晶晨、生益科技、揚(yáng)杰科技等披露業(yè)績(jī)。

 

    港股：恒生科技指數(shù)上漲2.0%，跑贏恒生指數(shù)（+0.2%）上周全部港股日均成交額合計(jì)781 億港元，環(huán)比漲10.9%。電子板塊漲幅居前為華虹半導(dǎo)體（+17.4%）、時(shí)代電氣（+11.3%）、舜宇（+10.7%），跌幅居前為聯(lián)想（-1.9%）、小米（-1.0%）。南下資金上周合計(jì)凈流入77 億元，主要增持騰訊、小米、舜宇，減持美團(tuán)、金蝶國(guó)際、中國(guó)移動(dòng)。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，美團(tuán)漲4.1%，百度漲4.0%，快手漲0.4%，騰訊漲0.3%，阿里巴巴跌0.2%。

 

    本周，丘鈦科技、Fit Hon Teng、聯(lián)想、中芯國(guó)際、華虹將公布業(yè)績(jī)。

 

    海外：納斯達(dá)克中概股上漲1.5%，納指上漲2.2%，標(biāo)普500 上漲0.4%上周納斯達(dá)克中概股漲1.5%，納指漲2.2%，標(biāo)普500 漲0.4%，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)漲2.9%，十年期美債利率上升16bp 至2.83%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為超威半導(dǎo)體（+8.3%）、東京電子龍頭股（+6.2%）、聯(lián)電（+5.0%），跌幅較大的為英特爾（-1.5%）、恩智浦（-1.2%）。互聯(lián)網(wǎng)板塊，SEA 漲14.7%，Meta漲5.0%，亞馬遜漲4.3%，谷歌漲1.4%。美股汽車板塊，蔚來(lái)漲2.5%，理想漲2.4%，特斯拉跌3.0%，小鵬跌4.5%。比特幣跌4.9%。本周，東京電子、格羅方德、群創(chuàng)光電、鴻海精密等將披露業(yè)績(jī)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：海外疫情升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品龍頭股滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

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